万家智造优势混合A
(006132)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
万家智造优势混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
万家智造优势混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.11%，四季平均换手约65.4%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.42%)、消费/家电/面板(3.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：TCL中环、中国船舶、中船防务、福莱特、美年健康。2024 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 5 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.1100% |
| 平均换手 | 65.4000% |
| 持股集中度 | 0.0250 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 机械设备 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 7.33% 调整至 13.85%，机械设备 由 0% 至 8.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 16.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三花智控、中航光电、恒立液压、浙江鼎力，退出 中芯国际、天孚通信、奕瑞科技、寒武纪。Q3 再平衡：新进 寒武纪、菲利华，退出 中国动力、中航光电、恒立液压，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL中环、中国船舶、中船防务、福莱特，退出 中际旭创、寒武纪、绿的谐波、菲利华，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、通信 等方向；净加仓 电力设备(+2.64pp)、家用电器(+4.26pp)、机械设备(+8.97pp)；净降配 电子(-5.74pp)、通信(-13.68pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（3.79%→8.41%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.0pp)；相应下降：AI算力/光模块(-5.18pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 6.67% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.37% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 3.79% | 8.41% | 4.79% | 4.42% | +0.63 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.0% | +3.00 |
| 半导体设备/材料 | 1.49% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.49 |
| AI算力/光模块 | 5.18% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.18 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 7.33% | 8.83% | 13.81% | 13.85% | +6.52 |
| 机械设备 | 0.0% | 16.06% | 15.76% | 8.97% | +8.97 |
| 电力设备 | 3.73% | 12.29% | 8.26% | 6.37% | +2.64 |
| 医药生物 | 3.52% | 0.0% | 0.0% | 5.24% | +1.72 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.88% | 9.61% | 4.26% | +4.26 |
| 电子 | 5.74% | 0.0% | 4.17% | 0.0% | -5.74 |
| 通信 | 13.68% | 6.22% | 6.13% | 0.0% | -13.68 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 6.67% | 0% | 0% | 0% | -6.67 | 明显减仓 | 中芯国际、新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 1.49% | 0% | 0% | 0% | -1.49 | 辅助配置 | 中芯国际 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：三花智控、中航光电、恒立液压、浙江鼎力、绿的谐波、鸣志电器；退出：中芯国际、天孚通信、奕瑞科技、寒武纪、新易盛
2024-09-30 新进：寒武纪、菲利华；退出：中国动力、中航光电、恒立液压
2024-12-31 新进：TCL中环、中国船舶、中船防务、福莱特、美年健康、通威股份、铂力特；退出：中际旭创、寒武纪、绿的谐波、菲利华、西部超导、鸣志电器
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 三花智控 | 3.88 | 24.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中航光电 | 3.72 | 14.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 恒立液压 | 3.95 | 35.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 浙江鼎力 | 4.21 | -1.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 鸣志电器 | 5.77 | 19.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 绿的谐波 | 7.9 | 15.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 天孚通信 | 4.01 | -41.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 新易盛 | 5.18 | 57.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 寒武纪 | 4.25 | 14.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 奕瑞科技 | 3.52 | -47.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中芯国际 | 1.49 | 5.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 菲利华 | 4.62 | -12.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 寒武纪 | 4.17 | 127.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中航光电 | 3.72 | 14.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国动力 | 6.52 | 23.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 恒立液压 | 3.95 | 35.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 美年健康 | 5.24 | 22.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | TCL中环 | 3.0 | 0.23 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国船舶 | 5.98 | -15.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 通威股份 | 3.47 | -13.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中船防务 | 3.45 | -2.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 福莱特 | 2.9 | -9.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 铂力特 | 5.13 | 86.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 6.13 | -20.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 菲利华 | 4.62 | -12.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 鸣志电器 | 8.26 | 12.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 绿的谐波 | 8.03 | 13.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 西部超导 | 4.4 | -7.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 寒武纪 | 4.17 | 127.56 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 5/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。