万家智造优势混合A
(006132)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
万家智造优势混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
万家智造优势混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.63%，四季平均换手约54.6%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.55%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.55%）。四季度新进Top10：众生药业、博瑞医药、电连技术。2023 年调仓：新进 12 笔（0 盈 / 12 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.6300% |
| 平均换手 | 54.6000% |
| 持股集中度 | 0.0240 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 通信 与 医药生物 两条主线展开：通信 持仓占比由 4.42% 调整至 16.83%，医药生物 由 0% 至 13.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 通信行业持仓占比从 4.42% 升至 21.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、伯特利、同花顺、宇邦新材，退出 中远海能、奥特维、招商蛇口、黑猫股份。Q3 再平衡：新进 中华企业、奥特维、龙佰集团，退出 天齐锂业、宇邦新材、鼎通科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 众生药业、博瑞医药、电连技术，退出 中华企业、同花顺、龙佰集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输、有色金属、房地产 等方向；净加仓 汽车(+4.82pp)、电力设备(+2.38pp)、电子(+6.53pp)；净降配 交通运输(-1.96pp)、基础化工(-6.12pp)、有色金属(-5.69pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.19%）。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.55pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.55%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 4.19% | 4.32% | 5.55% | +5.55 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 通信 | 4.42% | 21.3% | 15.25% | 16.83% | +12.41 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 13.1% | +13.10 |
| 电子 | 4.65% | 6.11% | 4.27% | 11.18% | +6.53 |
| 基础化工 | 11.31% | 4.92% | 7.88% | 5.19% | -6.12 |
| 电力设备 | 2.54% | 4.43% | 4.82% | 4.92% | +2.38 |
| 汽车 | 0.0% | 4.12% | 4.27% | 4.82% | +4.82 |
| 交通运输 | 1.96% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.96 |
| 计算机 | 0.0% | 5.23% | 3.89% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 5.69% | 4.91% | 0.0% | 0.0% | -5.69 |
| 房地产 | 3.83% | 0.0% | 4.69% | 0.0% | -3.83 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 4.19% | 4.32% | 5.55% | +5.55 | 明显加仓 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中际旭创、伯特利、同花顺、宇邦新材、新易盛、鼎通科技；退出：中远海能、奥特维、招商蛇口、黑猫股份
2023-09-30 新进：中华企业、奥特维、龙佰集团；退出：天齐锂业、宇邦新材、鼎通科技
2023-12-31 新进：众生药业、博瑞医药、电连技术；退出：中华企业、同花顺、龙佰集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 同花顺 | 5.23 | -14.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 6.19 | -21.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 新易盛 | 4.19 | -32.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 宇邦新材 | 4.43 | -28.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 伯特利 | 4.12 | -7.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 鼎通科技 | 3.7 | -48.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 招商蛇口 | 3.83 | -4.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 黑猫股份 | 4.9 | -5.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中远海能 | 1.96 | -6.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 奥特维 | 2.54 | 3.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 龙佰集团 | 3.42 | -6.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中华企业 | 4.69 | -12.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 奥特维 | 4.82 | -36.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 天齐锂业 | 4.91 | -21.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 宇邦新材 | 4.43 | -28.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 鼎通科技 | 3.7 | -48.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 众生药业 | 5.91 | -0.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 电连技术 | 5.6 | -3.11 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 博瑞医药 | 7.19 | -16.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 龙佰集团 | 3.42 | -6.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 同花顺 | 3.89 | 4.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中华企业 | 4.69 | -12.26 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/12；退出 规避/错失 8/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。