中庚小盘价值股票
(007130)公募权益主动型股票型中小板2020 自然年 · 重仓透视
中庚小盘价值股票 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
中庚小盘价值股票 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.19%，四季平均换手约44.43%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：ST阳光城、威海广泰、富维股份、柳药集团、通达股份。2020 年调仓：新进 9 笔（2 盈 / 7 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.1900% |
| 平均换手 | 44.4300% |
| 持股集中度 | 0.0316 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 汽车 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 8.85% 调整至 17.81%，汽车 由 0% 至 9.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华夏航空、柳药集团、汇纳科技，退出 合力泰、柳药股份、鸿路钢构。Q3 国防军工行业持仓占比从 11.52% 升至 18.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 一汽富维、信隆健康、利君股份、柳药股份，退出 世纪华通、中天科技、华夏航空、广信股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST阳光城、威海广泰、富维股份、柳药集团，退出 一汽富维、中航重机、柳药股份、汇纳科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、基础化工、传媒 等方向；净加仓 电力设备(+5.0pp)、国防军工(+8.96pp)、房地产(+5.99pp)；净降配 通信(-3.07pp)、基础化工(-3.03pp)、传媒(-3.02pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（3.11%→5.83%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造、AI算力/光模块）；相应下降：军工/高端制造(-3.11pp)、AI算力/光模块(-3.07pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.07pp；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 3.11% | 5.83% | 7.25% | 0.0% | -3.11 |
| AI算力/光模块 | 3.07% | 3.8% | 0.0% | 0.0% | -3.07 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 8.85% | 11.52% | 18.07% | 17.81% | +8.96 |
| 医药生物 | 16.71% | 13.5% | 7.86% | 9.52% | -7.19 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 6.5% | 9.14% | +9.14 |
| 电力设备 | 4.13% | 4.78% | 4.33% | 9.13% | +5.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 5.73% | 6.34% | +6.34 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 5.84% | 5.99% | +5.99 |
| 交通运输 | 0.0% | 3.54% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 3.07% | 3.8% | 0.0% | 0.0% | -3.07 |
| 基础化工 | 3.03% | 3.24% | 0.0% | 0.0% | -3.03 |
| 计算机 | 0.0% | 3.17% | 2.69% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 3.02% | 4.36% | 0.0% | 0.0% | -3.02 |
| 电子 | 9.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.53 |
| 建筑装饰 | 3.55% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.55 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.07% | 3.8% | 0% | 0% | -3.07 | 明显减仓 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：华夏航空、柳药集团、汇纳科技；退出：合力泰、柳药股份、鸿路钢构
2020-09-30 新进：一汽富维、信隆健康、利君股份、柳药股份、永艺股份、阳光城；退出：世纪华通、中天科技、华夏航空、广信股份、柳药集团、金城医药
2020-12-31 新进：ST阳光城、威海广泰、富维股份、柳药集团、通达股份；退出：一汽富维、中航重机、柳药股份、汇纳科技、阳光城
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 华夏航空 | 3.54 | -8.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 汇纳科技 | 3.17 | -10.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 合力泰 | 9.53 | -5.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 鸿路钢构 | 3.55 | 95.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 阳光城 | 5.84 | -10.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 信隆健康 | 3.53 | -5.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 利君股份 | 2.49 | 3.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 一汽富维 | 2.97 | -1.57 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 永艺股份 | 5.73 | -17.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 世纪华通 | 4.36 | -37.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 华夏航空 | 3.54 | -8.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 金城医药 | 4.13 | -14.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 中天科技 | 3.8 | -8.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 广信股份 | 3.24 | 6.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 威海广泰 | 3.7 | 20.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 通达股份 | 4.28 | -17.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 汇纳科技 | 2.69 | -47.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 中航重机 | 7.25 | 78.95 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/7；退出 规避/错失 6/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。