中庚价值灵动灵活配置混合
(007497)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
中庚价值灵动灵活配置混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中庚价值灵动灵活配置混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.04%，四季平均换手约47.33%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.76%)。四季度新进Top10：常熟银行、柳药集团。2021 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 10 笔（规避 3 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.0400% |
| 平均换手 | 47.3300% |
| 持股集中度 | 0.0191 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 煤炭 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 8.61%，煤炭 由 0% 至 7.96%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST阳光城、博源化工、天原股份、富满微，退出 一汽富维、中盐化工、柳药股份、永艺股份。Q3 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 16.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 保利发展、兰花科创、柳药股份、盛屯矿业，退出 ST阳光城、博源化工、富满微、振江股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 常熟银行、柳药集团，退出 保利发展、柳药股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、电力设备、房地产 等方向；净加仓 有色金属(+3.76pp)、银行(+8.61pp)、煤炭(+7.96pp)；净降配 轻工制造(-3.26pp)、国防军工(-1.51pp)、电力设备(-3.09pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.97%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+3.76pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.76%（峰值出现在 Q4）；主要经由 盛屯矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 2.97% | 3.76% | +3.76 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 2.62% | 8.61% | +8.61 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 16.18% | 7.96% | +7.96 |
| 医药生物 | 8.74% | 6.48% | 3.6% | 5.02% | -3.72 |
| 有色金属 | 0.0% | 3.18% | 2.97% | 3.76% | +3.76 |
| 汽车 | 6.93% | 3.08% | 2.12% | 3.04% | -3.89 |
| 纺织服饰 | 3.48% | 2.9% | 2.43% | 2.75% | -0.73 |
| 基础化工 | 2.38% | 9.89% | 3.78% | 2.43% | +0.05 |
| 国防军工 | 3.93% | 3.35% | 2.66% | 2.42% | -1.51 |
| 轻工制造 | 3.26% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.26 |
| 电力设备 | 3.09% | 2.72% | 0.0% | 0.0% | -3.09 |
| 房地产 | 5.58% | 4.06% | 6.33% | 0.0% | -5.58 |
| 电子 | 0.0% | 6.46% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 1.98% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.98 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 2.97% | 3.76% | +3.76 | 明显加仓 | 盛屯矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：ST阳光城、博源化工、天原股份、富满微、明泰铝业、柳药集团；退出：一汽富维、中盐化工、柳药股份、永艺股份、甬金股份、阳光城
2021-09-30 新进：保利发展、兰花科创、柳药股份、盛屯矿业、苏农银行、陕西煤业；退出：ST阳光城、博源化工、富满微、振江股份、明泰铝业、柳药集团
2021-12-31 新进：常熟银行、柳药集团；退出：保利发展、柳药股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 博源化工 | 5.0 | 103.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天原股份 | 4.89 | 34.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 富满微 | 6.46 | -15.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 明泰铝业 | 3.18 | 76.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中盐化工 | 2.38 | 74.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 一汽富维 | 3.21 | 9.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 永艺股份 | 3.26 | -13.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 甬金股份 | 1.98 | 22.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 保利发展 | 6.33 | 11.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兰花科创 | 6.06 | -27.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 盛屯矿业 | 2.97 | -9.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 10.12 | -17.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 苏农银行 | 2.62 | -6.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | ST阳光城 | 4.06 | -19.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 博源化工 | 5.0 | 103.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 富满微 | 6.46 | -15.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 明泰铝业 | 3.18 | 76.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 振江股份 | 2.72 | 68.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 常熟银行 | 4.17 | 17.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 保利发展 | 6.33 | 11.4 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 3/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。