万家价值优势一年持有期混合
(009199)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
万家价值优势一年持有期混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
万家价值优势一年持有期混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约65.71%，四季平均换手约55.8%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.95%)。四季度新进Top10：中航光电、招商蛇口、航发动力。2021 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 65.7100% |
| 平均换手 | 55.8000% |
| 持股集中度 | 0.0470 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 农林牧渔 与 房地产 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 10.85% 调整至 35.93%，房地产 由 18.67% 至 27.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 兆易创新、荃银高科、雅化集团，退出 中信证券、保利地产、金地集团。Q3 房地产行业持仓占比从 5.11% 升至 21.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信证券、保利发展、华泰证券、华菱钢铁，退出 兆易创新、华友钴业、国轩高科、江淮汽车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航光电、招商蛇口、航发动力，退出 中信证券、华泰证券、华菱钢铁，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、汽车、非银金融 等方向；净加仓 农林牧渔(+25.08pp)、国防军工(+12.45pp)、房地产(+8.46pp)；净降配 电力设备(-6.57pp)、汽车(-3.57pp)、非银金融(-4.97pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.95%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.95pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.95% | +3.95 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 农林牧渔 | 10.85% | 19.19% | 31.62% | 35.93% | +25.08 |
| 房地产 | 18.67% | 5.11% | 21.15% | 27.13% | +8.46 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 12.45% | +12.45 |
| 电子 | 0.0% | 5.25% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 6.57% | 8.72% | 0.0% | 0.0% | -6.57 |
| 汽车 | 3.57% | 5.17% | 0.0% | 0.0% | -3.57 |
| 非银金融 | 4.97% | 0.0% | 8.43% | 0.0% | -4.97 |
| 有色金属 | 11.56% | 18.1% | 0.0% | 0.0% | -11.56 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 3.7% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 4.69% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：兆易创新、荃银高科、雅化集团；退出：中信证券、保利地产、金地集团
2021-09-30 新进：中信证券、保利发展、华泰证券、华菱钢铁、大北农、金地集团；退出：兆易创新、华友钴业、国轩高科、江淮汽车、赣锋锂业、雅化集团
2021-12-31 新进：中航光电、招商蛇口、航发动力；退出：中信证券、华泰证券、华菱钢铁
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 雅化集团 | 4.69 | 45.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 荃银高科 | 5.5 | 29.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 5.25 | -22.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中信证券 | 4.97 | 4.4 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 保利地产 | 5.72 | -15.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 金地集团 | 5.17 | -14.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华菱钢铁 | 3.7 | -22.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 大北农 | 5.02 | 38.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中信证券 | 4.14 | 4.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 保利发展 | 7.55 | 11.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金地集团 | 4.94 | 15.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 4.29 | 4.53 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 国轩高科 | 8.72 | 9.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 9.1 | 34.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 雅化集团 | 4.69 | 45.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 江淮汽车 | 5.17 | 8.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 9.0 | -9.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 5.25 | -22.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 招商蛇口 | 4.55 | 13.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航光电 | 3.95 | -22.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航发动力 | 8.5 | -29.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华菱钢铁 | 3.7 | -22.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中信证券 | 4.14 | 4.47 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华泰证券 | 4.29 | 4.53 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 5/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。