万家价值优势一年持有期混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
万家价值优势一年持有期混合 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约73.76%，四季平均换手约17.17%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(12.1%)。四季度新进Top10：中航机电、航发控制。2022 年调仓：新进 3 笔（1 盈 / 2 亏）；退出 3 笔（规避 1 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 73.7600% |
| 平均换手 | 17.1700% |
| 持股集中度 | 0.0571 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 10.53% 调整至 16.44%。
Q2 国防军工行业持仓占比从 10.53% 升至 16.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中航光电，退出 航发控制。Q4 末新进 中航机电、航发控制，退出 航发动力、金地集团，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 国防军工(+5.91pp)；净降配 房地产(-10.2pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→7.07%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+12.1pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 7.07% | 7.32% | 12.1% | +12.10 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 农林牧渔 | 35.84% | 30.08% | 30.41% | 35.13% | -0.71 |
| 房地产 | 30.39% | 27.55% | 29.84% | 20.19% | -10.20 |
| 国防军工 | 10.53% | 16.67% | 11.96% | 16.44% | +5.91 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中航光电；退出：航发控制
2022-09-30 新进：—；退出：—
2022-12-31 新进：中航机电、航发控制；退出：航发动力、金地集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中航光电 | 7.07 | -8.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 航发控制 | 3.48 | 21.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 航发控制 | 4.34 | -4.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中航机电 | 4.3 | 7.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 金地集团 | 7.2 | -10.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 航发动力 | 4.64 | 0.79 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 1/2；退出 规避/错失 1/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。