国泰金牛创新成长混合

国泰金牛创新成长混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰金牛创新成长混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.35%，四季平均换手约53.47%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.96%)。最近一季新进Top10：三孚新科、崧盛股份、盛弘股份、美利信。2026 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 21.4% 调整至 22.09%，电子 由 4.64% 至 12.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 吉贝尔、奥泰生物、星帅尔，退出 明阳电气、深科技、火炬电子。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 11.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 水晶光电、深科技、英科再生、飞荣达，退出 吉贝尔、振江股份、星帅尔、美好医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三孚新科、崧盛股份、盛弘股份、美利信，退出 冠盛股份、奥泰生物、深科技、索通发展，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、汽车、国防军工 等方向；净加仓 机械设备(+7.54pp)、电子(+8.01pp)、轻工制造(+5.55pp)；净降配 基础化工(-4.61pp)、汽车(-4.79pp)、国防军工(-5.44pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：新能源/电力设备(-3.54pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 7.5% 逐季回落至年末 3.96%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 7.5% 逐季回落至年末 3.96%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：吉贝尔、奥泰生物、星帅尔；退出：明阳电气、深科技、火炬电子

2026-03-31 新进：水晶光电、深科技、英科再生、飞荣达；退出：吉贝尔、振江股份、星帅尔、美好医疗

2026-06-30 新进：三孚新科、崧盛股份、盛弘股份、美利信；退出：冠盛股份、奥泰生物、深科技、索通发展

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 8/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。