银河收益混合
(151002)公募权益主动型混合型2005 自然年 · 重仓透视
银河收益混合 2005年重仓选股年度评论
年度摘要
银河收益混合 2005年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.8%，四季平均换手约74.1%。四季度新进Top10：*ST广糖、中国联通、农产品、城投控股、宝钢股份。2005 年调仓：新进 18 笔（10 盈 / 8 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 14.8000% |
| 平均换手 | 74.1000% |
| 持股集中度 | 0.0029 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 公用事业、通信。
Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 3.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国动力、山西焦煤、招商银行、浦发银行，退出 中国石化、五粮液、振华港机、武钢股份。Q3 再平衡：新进 G上港、G宝钢、G申能、G长电，退出 中兴通讯、中国动力、中国联通、宝钢股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST广糖、中国联通、农产品、城投控股，退出 G上港、G宝钢、G申能、G长电，持仓进一步向龙头集中。
净降配 通信(-2.72pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 4.08% | 3.14% | 4.7% | 3.32% | -0.76 |
| 食品饮料 | 1.23% | 0.0% | 0.0% | 2.41% | +1.18 |
| 钢铁 | 1.95% | 1.2% | 2.23% | 1.8% | -0.15 |
| 通信 | 3.73% | 2.43% | 0.0% | 1.01% | -2.72 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.99% | +0.99 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.95% | +0.95 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.93% | +0.93 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.88% | +0.88 |
| 石油石化 | 0.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.74 |
| 交通运输 | 0.95% | 1.35% | 3.71% | 0.0% | -0.95 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.97% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 3.46% | 2.45% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.75% | 0.85% | 2.92% | 0.0% | -0.75 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.82% | 1.43% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.91% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2005-03-31 新进：—；退出：—
2005-06-30 新进：中国动力、山西焦煤、招商银行、浦发银行、龙溪股份；退出：中国石化、五粮液、振华港机、武钢股份、鞍钢新轧
2005-09-30 新进：G上港、G宝钢、G申能、G长电、上海机场、安徽合力、格力电器、西山煤电；退出：中兴通讯、中国动力、中国联通、宝钢股份、山西焦煤、浦发银行、长江电力、龙溪股份
2005-12-31 新进：*ST广糖、中国联通、农产品、城投控股、宝钢股份、山西汾酒、江铃汽车、泸州老窖、长江电力、马钢股份；退出：G上港、G宝钢、G申能、G长电、上海机场、安徽合力、招商银行、格力电器、深圳机场、西山煤电
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2005-03-31→2005-06-30 | 新进 | 山西焦煤 | 0.82 | -0.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 新进 | 浦发银行 | 0.91 | 8.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 新进 | 招商银行 | 2.55 | 3.8 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 新进 | 中国动力 | 0.91 | 43.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 新进 | 龙溪股份 | 0.85 | 3.38 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 退出 | 五粮液 | 1.23 | 8.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 退出 | 鞍钢新轧 | 1.07 | -30.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 退出 | 武钢股份 | 0.91 | -17.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 退出 | 中国石化 | 0.74 | -15.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 退出 | 振华港机 | 0.75 | -16.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 新进 | 格力电器 | 0.97 | 2.88 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 新进 | 上海机场 | 2.13 | -8.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 新进 | G上港 | 0.63 | -6.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 新进 | G申能 | 1.98 | -6.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 新进 | 安徽合力 | 2.92 | -15.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 1.5 | 21.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 0.91 | 8.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 退出 | 中国联通 | 0.93 | -2.67 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 退出 | 中国动力 | 0.91 | 43.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 退出 | 龙溪股份 | 0.85 | 3.38 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 新进 | 农产品 | 0.88 | 4.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 新进 | 江铃汽车 | 0.95 | -10.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 1.48 | 35.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 新进 | *ST广糖 | 0.93 | 86.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 新进 | 中国联通 | 1.01 | -3.57 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 新进 | 城投控股 | 0.99 | 12.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 新进 | 马钢股份 | 0.94 | -12.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 新进 | 山西汾酒 | 0.93 | 41.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 退出 | 深圳机场 | 0.95 | -23.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 退出 | 格力电器 | 0.97 | 2.88 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 退出 | 西山煤电 | 1.43 | -17.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 退出 | 上海机场 | 2.13 | -8.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 退出 | G上港 | 0.63 | -6.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 退出 | 招商银行 | 2.45 | 4.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 退出 | G申能 | 1.98 | -6.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 退出 | 安徽合力 | 2.92 | -15.1 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/8；退出 规避/错失 11/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。