银河收益混合
(151002)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
银河收益混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
银河收益混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.29%，四季平均换手约76.7%。四季度新进Top10：ST人福、东信和平、东吴证券、康美药业、新华保险。2011 年调仓：新进 16 笔（3 盈 / 13 亏）；退出 17 笔（规避 16 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 11.2900% |
| 平均换手 | 76.7000% |
| 持股集中度 | 0.0023 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 汽车、建筑装饰。
Q2 末换仓：新进 *ST威创、中国联通、云南白药、华能国际，退出 三钢闽光、上海汽车、中国石油、中材国际。Q3 传媒行业持仓占比从 0.98% 升至 4.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国水电、人福医药、广电运通、江河幕墙，退出 *ST威创、中国联通、云南白药、华能国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、东信和平、东吴证券、康美药业，退出 中国水电、人福医药、江河幕墙，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、钢铁、建筑装饰 等方向；净加仓 医药生物(+2.22pp)；净降配 汽车(-3.27pp)、钢铁(-2.0pp)、建筑装饰(-2.59pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 2.02% | 1.05% | 2.22% | +2.22 |
| 食品饮料 | 2.57% | 3.2% | 5.81% | 2.11% | -0.46 |
| 计算机 | 0.0% | 0.95% | 0.95% | 0.94% | +0.94 |
| 通信 | 0.0% | 0.81% | 0.0% | 0.49% | +0.49 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.36% | +0.36 |
| 传媒 | 1.04% | 0.98% | 4.3% | 0.01% | -1.03 |
| 机械设备 | 0.0% | 1.09% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.70 |
| 汽车 | 3.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.27 |
| 农林牧渔 | 0.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.68 |
| 钢铁 | 2.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.00 |
| 电力设备 | 0.96% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.96 |
| 建筑装饰 | 2.59% | 0.0% | 0.44% | 0.0% | -2.59 |
| 石油石化 | 1.23% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.23 |
| 银行 | 0.0% | 0.22% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.0% | 1.07% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 1.09% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：*ST威创、中国联通、云南白药、华能国际、双鹭药业、民生银行、永清环保、英威腾；退出：三钢闽光、上海汽车、中国石油、中材国际、宝钢股份、海南橡胶、海通集团、英唐智控
2011-09-30 新进：中国水电、人福医药、广电运通、江河幕墙、泸州老窖；退出：*ST威创、中国联通、云南白药、华能国际、双鹭药业、民生银行、永清环保、英威腾
2011-12-31 新进：ST人福、东信和平、东吴证券、康美药业、新华保险；退出：中国水电、人福医药、江河幕墙
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 云南白药 | 0.98 | -1.02 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 双鹭药业 | 1.04 | -14.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | *ST威创 | 0.95 | -2.09 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 英威腾 | 1.09 | -16.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 永清环保 | 1.07 | -13.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 华能国际 | 1.09 | -20.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 民生银行 | 0.22 | -3.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中国联通 | 0.81 | -2.48 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 三钢闽光 | 0.99 | -3.76 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 英唐智控 | 0.7 | -59.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 宝钢股份 | 1.01 | -14.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 上海汽车 | 3.27 | 1.57 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 海通集团 | 0.96 | -32.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中材国际 | 2.59 | -37.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 海南橡胶 | 0.68 | -0.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中国石油 | 1.23 | -8.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 3.37 | -4.11 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 广电运通 | 0.95 | -16.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 人福医药 | 1.05 | -10.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中国水电 | 0.25 | — | 数据缺失 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 江河幕墙 | 0.19 | -27.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 云南白药 | 0.98 | -1.02 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 双鹭药业 | 1.04 | -14.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | *ST威创 | 0.95 | -2.09 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 英威腾 | 1.09 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 永清环保 | 1.07 | -13.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 华能国际 | 1.09 | -20.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 民生银行 | 0.22 | -3.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中国联通 | 0.81 | -2.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 东信和平 | 0.49 | -5.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 康美药业 | 1.36 | 13.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 新华保险 | 0.02 | 3.01 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 东吴证券 | 0.34 | 8.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中国水电 | 0.25 | — | 数据缺失 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 江河幕墙 | 0.19 | -27.97 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/13；退出 规避/错失 16/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。