银河收益混合

银河收益混合 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

银河收益混合 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.14%，四季平均换手约86.2%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.03%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.03%）。四季度新进Top10：北新建材、卧龙电驱、大族激光、安迪苏、宝胜股份。2009 年调仓：新进 23 笔（11 盈 / 12 亏）；退出 23 笔（规避 7 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、银行。

Q2 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 3.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、中国中车、中国太保、中国银行，退出 东方电气、华菱钢铁、南玻A、孚日股份。Q3 再平衡：新进 万马电缆、中国建筑、中远航运、光大证券，退出 万科A、中国中车、中国太保、国电电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 北新建材、卧龙电驱、大族激光、安迪苏，退出 万马电缆、中信证券、中国银行、中远航运，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 纺织服饰、非银金融 等方向；净加仓 建筑装饰(+1.97pp)；净降配 纺织服饰(-1.79pp)、非银金融(-1.62pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：万科A、中国中车、中国太保、中国银行、国电电力、安迪苏、建设银行、振华重工、新希望；退出：东方电气、华菱钢铁、南玻A、孚日股份、招商银行、横店东磁、法拉电子、辽通化工、鲁泰A

2009-09-30 新进：万马电缆、中国建筑、中远航运、光大证券、华北制药、工商银行；退出：万科A、中国中车、中国太保、国电电力、安迪苏、新希望

2009-12-31 新进：北新建材、卧龙电驱、大族激光、安迪苏、宝胜股份、浙富控股、科大讯飞、顺鑫农业；退出：万马电缆、中信证券、中国银行、中远航运、光大证券、华北制药、工商银行、振华重工

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/12；退出 规避/错失 7/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。