招商优质成长混合(LOF)

招商优质成长混合(LOF) 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

招商优质成长混合(LOF) 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.42%，四季平均换手约72.23%。四季度新进Top10：*ST宜生、天府文旅、新华保险、星辉娱乐、榕基软件。2015 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 轻工制造 与 传媒 两条主线展开：轻工制造 持仓占比由 0% 调整至 6.97%，传媒 由 0% 至 6.66%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 7.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST宜生、国联水产、广田集团、网宿科技，退出 南山铝业、卫宁软件、天音控股、广田股份。Q3 再平衡：新进 先导股份、宜华木业、易食股份、泰格医药，退出 *ST宜生、广田集团、新国都、神州信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST宜生、天府文旅、新华保险、星辉娱乐，退出 先导股份、国联水产、宜华木业、易食股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、建筑装饰、农林牧渔 等方向；净加仓 轻工制造(+6.97pp)、食品饮料(+2.65pp)、传媒(+6.66pp)；净降配 有色金属(-2.36pp)、计算机(-11.55pp)、建筑装饰(-3.1pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST宜生、国联水产、广田集团、网宿科技、超图软件、远东股份、金卡智能；退出：南山铝业、卫宁软件、天音控股、广田股份、延华智能、海虹控股、诺普信

2015-09-30 新进：先导股份、宜华木业、易食股份、泰格医药、爱尔眼科、科达股份、老白干酒；退出：*ST宜生、广田集团、新国都、神州信息、超图软件、远东股份、金卡智能

2015-12-31 新进：*ST宜生、天府文旅、新华保险、星辉娱乐、榕基软件、浙文互联、神城A退；退出：先导股份、国联水产、宜华木业、易食股份、泰格医药、科达股份、金证股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 14/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。