平安鼎越混合(LOF)
(167002)公募权益主动型混合型LOF定向增发2018 自然年 · 重仓透视
平安鼎越混合(LOF) 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
平安鼎越混合(LOF) 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.91%，四季平均换手约61.0%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中国铁建、保利发展、华宇软件、招商蛇口。2018 年调仓：新进 15 笔（12 盈 / 3 亏）；退出 15 笔（规避 15 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.9100% |
| 平均换手 | 61.0000% |
| 持股集中度 | 0.0183 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 商贸零售 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 16.13%，商贸零售 由 3.02% 至 11.87%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中信证券、中国建筑、交通银行、兴业银行，退出 中天科技、交运股份、吉电股份、旷达科技。Q3 再平衡：新进 吉电股份、建设银行，退出 电投绿能、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 16.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、中国铁建、保利发展、华宇软件，退出 中信证券、交通银行、兴业银行、力星股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、汽车 等方向；净加仓 公用事业(+6.74pp)、建筑装饰(+5.56pp)、计算机(+2.44pp)；净降配 机械设备(-3.76pp)、汽车(-4.44pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.25% 附近；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 1.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.01 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.94% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 军工/高端制造 | 0.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.62 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 16.13% | +16.13 |
| 商贸零售 | 3.02% | 8.21% | 10.62% | 11.87% | +8.85 |
| 公用事业 | 2.29% | 6.81% | 9.02% | 9.03% | +6.74 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 1.04% | 1.3% | 5.56% | +5.56 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.99% | +2.99 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.44% | +2.44 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.94% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.84% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.84 |
| 银行 | 0.0% | 5.54% | 8.9% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 1.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.01 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.27% | 1.59% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 3.76% | 2.44% | 3.26% | 0.0% | -3.76 |
| 有色金属 | 0.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.70 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.27% | 1.33% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 4.44% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.44 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 1.01% | 0% | 0% | 0% | -1.01 | 辅助配置 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中信证券、中国建筑、交通银行、兴业银行、恒瑞医药、招商银行、电投绿能、美的集团；退出：中天科技、交运股份、吉电股份、旷达科技、正邦科技、航天科技、豫光金铅、软控股份
2018-09-30 新进：吉电股份、建设银行；退出：电投绿能、美的集团
2018-12-31 新进：万科A、中国铁建、保利发展、华宇软件、招商蛇口、洲明科技、电投绿能、金地集团；退出：中信证券、交通银行、兴业银行、力星股份、吉电股份、建设银行、恒瑞医药、招商银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 美的集团 | 0.94 | -22.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中信证券 | 1.27 | 0.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 招商银行 | 1.82 | 16.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 1.27 | -16.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 2.66 | 10.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 交通银行 | 1.06 | 1.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国建筑 | 1.04 | 0.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 航天科技 | 0.62 | -55.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 软控股份 | 2.85 | -26.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 正邦科技 | 0.84 | -5.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 旷达科技 | 0.46 | -35.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中天科技 | 1.01 | -28.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 豫光金铅 | 0.7 | -25.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 交运股份 | 3.36 | -20.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 建设银行 | 1.27 | -12.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 美的集团 | 0.94 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 万科A | 5.07 | 28.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 招商蛇口 | 3.57 | 32.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 洲明科技 | 2.99 | 49.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华宇软件 | 2.44 | 41.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 保利发展 | 5.0 | 20.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 金地集团 | 2.49 | 42.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国铁建 | 2.54 | 5.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 力星股份 | 3.26 | -12.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中信证券 | 1.59 | -4.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 招商银行 | 2.63 | -17.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 1.33 | -16.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 3.66 | -6.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 交通银行 | 1.34 | -0.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 建设银行 | 1.27 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 12/3；退出 规避/错失 15/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。