平安鼎越混合(LOF)
(167002)公募权益主动型混合型LOF定向增发2021 自然年 · 重仓透视
平安鼎越混合(LOF) 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
平安鼎越混合(LOF) 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.35%，四季平均换手约86.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(8.56%)、新能源/电力设备(4.59%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：东方雨虹、中航机电、中航重机、亿纬锂能、晶澳科技。2021 年调仓：新进 23 笔（5 盈 / 18 亏）；退出 23 笔（规避 12 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.3500% |
| 平均换手 | 86.5000% |
| 持股集中度 | 0.0246 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 11.11%。
Q2 末换仓：新进 中伟新材、全志科技、士兰微、天合光能，退出 中国中免、五粮液、智飞生物、蓝思科技。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 13.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 兖州煤业、北方稀土、天华超净、永太科技，退出 中伟新材、亿纬锂能、全志科技、士兰微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方雨虹、中航机电、中航重机、亿纬锂能，退出 兖州煤业、北方稀土、天华超净、天合光能，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、商贸零售、食品饮料 等方向；净加仓 国防军工(+11.11pp)、建筑材料(+3.57pp)；净降配 医药生物(-3.4pp)、电子(-5.26pp)、商贸零售(-5.47pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→8.56%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+8.56pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.95pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.95pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.63%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.95pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.56% | +8.56 |
| 新能源/电力设备 | 7.54% | 8.73% | 5.45% | 4.59% | -2.95 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 4.63% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 28.6% | 40.14% | 23.01% | 16.29% | -12.31 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 11.11% | +11.11 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.57% | +3.57 |
| 电子 | 8.2% | 13.37% | 0.0% | 2.94% | -5.26 |
| 医药生物 | 3.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.40 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 13.45% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 4.57% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 5.47% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.47 |
| 食品饮料 | 11.31% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -11.31 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 3.97% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 7.54% | 8.73% | 5.45% | 4.59% | -2.95 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 4.63% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 7.54% | 8.73% | 5.45% | 4.59% | -2.95 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中伟新材、全志科技、士兰微、天合光能、富满微、星源材质、晶澳科技；退出：中国中免、五粮液、智飞生物、蓝思科技、贵州茅台、隆基股份、韦尔股份
2021-09-30 新进：兖州煤业、北方稀土、天华超净、永太科技、江特电机、融捷股份、西藏矿业；退出：中伟新材、亿纬锂能、全志科技、士兰微、富满微、星源材质、晶澳科技
2021-12-31 新进：东方雨虹、中航机电、中航重机、亿纬锂能、晶澳科技、欣旺达、永新光学、航天电器、钢研高纳；退出：兖州煤业、北方稀土、天华超净、天合光能、恩捷股份、永太科技、江特电机、融捷股份、西藏矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 晶澳科技 | 4.9 | 34.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 全志科技 | 5.18 | -17.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 星源材质 | 4.39 | 8.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 富满微 | 4.77 | -15.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中伟新材 | 3.66 | -8.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 士兰微 | 3.42 | 1.31 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天合光能 | 4.94 | 88.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 五粮液 | 5.12 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 3.4 | 8.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 蓝思科技 | 5.2 | 12.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 6.19 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 7.43 | 0.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 5.47 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 韦尔股份 | 3.0 | 25.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 西藏矿业 | 4.63 | -4.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 江特电机 | 4.11 | -11.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 融捷股份 | 4.13 | -2.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 永太科技 | 4.57 | -3.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天华超净 | 4.25 | -24.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方稀土 | 4.69 | 3.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兖州煤业 | 3.97 | -18.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 晶澳科技 | 4.9 | 34.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 5.4 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 全志科技 | 5.18 | -17.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 星源材质 | 4.39 | 8.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 富满微 | 4.77 | -15.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中伟新材 | 3.66 | -8.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 士兰微 | 3.42 | 1.31 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航机电 | 2.96 | -40.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航天电器 | 2.56 | -26.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方雨虹 | 3.57 | -14.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 晶澳科技 | 4.03 | -15.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 3.82 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 钢研高纳 | 2.55 | -38.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 欣旺达 | 3.85 | -34.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航重机 | 3.04 | -15.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 永新光学 | 2.94 | -13.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 西藏矿业 | 4.63 | -4.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 江特电机 | 4.11 | -11.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 融捷股份 | 4.13 | -2.14 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 永太科技 | 4.57 | -3.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 恩捷股份 | 4.84 | -10.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天华超净 | 4.25 | -24.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北方稀土 | 4.69 | 3.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兖州煤业 | 3.97 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天合光能 | 4.36 | 47.31 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/18；退出 规避/错失 12/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。