平安鼎越混合(LOF)
(167002)公募权益主动型混合型LOF定向增发2019 自然年 · 重仓透视
平安鼎越混合(LOF) 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
平安鼎越混合(LOF) 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.19%，四季平均换手约61.9%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.18%)。四季度新进Top10：*ST闻泰、保利发展、宁德时代、歌尔股份、立讯精密。2019 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.1900% |
| 平均换手 | 61.9000% |
| 持股集中度 | 0.0157 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 房地产 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.15% 调整至 16.04%，房地产 由 6.7% 至 8.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 房地产行业持仓占比从 6.7% 升至 18.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、五粮液、保利发展、华发股份，退出 三安光电、中信证券、中兴通讯、南极电商。Q3 再平衡：新进 中信证券、保利地产、宝信软件、深南电路，退出 保利发展、华发股份、新城控股、通威股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST闻泰、保利发展、宁德时代、歌尔股份，退出 万科A、中信证券、保利地产、宝信软件，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、非银金融、商贸零售 等方向；净加仓 电力设备(+4.77pp)、食品饮料(+7.88pp)、房地产(+1.89pp)；净降配 通信(-3.46pp)、非银金融(-2.91pp)、商贸零售(-3.25pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.18%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.18pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.18% | +4.18 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 5.15% | 0.0% | 7.49% | 16.04% | +10.89 |
| 房地产 | 6.7% | 18.12% | 13.36% | 8.59% | +1.89 |
| 电力设备 | 3.48% | 10.81% | 3.11% | 8.25% | +4.77 |
| 食品饮料 | 0.0% | 6.93% | 14.07% | 7.88% | +7.88 |
| 通信 | 3.46% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.46 |
| 非银金融 | 2.91% | 0.0% | 3.13% | 0.0% | -2.91 |
| 商贸零售 | 3.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.25 |
| 医药生物 | 2.48% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.48 |
| 农林牧渔 | 3.94% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.94 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 3.62% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 4.18% | +4.18 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 4.18% | +4.18 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：万科A、五粮液、保利发展、华发股份、贵州茅台、通威股份、隆基绿能；退出：三安光电、中信证券、中兴通讯、南极电商、康泰生物、洲明科技、温氏股份
2019-09-30 新进：中信证券、保利地产、宝信软件、深南电路、闻泰科技；退出：保利发展、华发股份、新城控股、通威股份、隆基绿能
2019-12-31 新进：*ST闻泰、保利发展、宁德时代、歌尔股份、立讯精密；退出：万科A、中信证券、保利地产、宝信软件、闻泰科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 万科A | 3.0 | -6.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 五粮液 | 3.55 | 10.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 保利发展 | 3.02 | 12.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 华发股份 | 3.78 | -9.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 通威股份 | 3.0 | -9.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.38 | 16.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 2.88 | 13.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 3.46 | 11.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 南极电商 | 3.25 | -1.83 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 洲明科技 | 2.51 | -32.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 温氏股份 | 3.94 | -11.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 康泰生物 | 2.48 | -7.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中信证券 | 2.91 | -3.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 三安光电 | 2.64 | -23.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 深南电路 | 3.55 | -5.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中信证券 | 3.13 | 12.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 闻泰科技 | 3.94 | 30.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 宝信软件 | 3.62 | -8.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 华发股份 | 3.78 | -9.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 通威股份 | 3.0 | -9.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 2.88 | 13.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 新城控股 | 3.82 | -28.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 3.94 | -17.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 4.17 | 4.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 4.18 | 13.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 万科A | 4.19 | 24.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中信证券 | 3.13 | 12.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 宝信软件 | 3.62 | -8.0 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 10/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。