平安鼎越混合(LOF)

平安鼎越混合(LOF) 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

平安鼎越混合(LOF) 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约60.3%，四季平均换手约65.4%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中际旭创、伊戈尔、常宝股份。2025 年调仓：新进 15 笔（10 盈 / 5 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 钢铁 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.02%。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 14.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中宠股份、乖宝宠物、匠心家居、沪电股份，退出 中科蓝讯、广和通、漫步者、移远通信。Q3 再平衡：新进 中微公司、中芯国际、深南电路、生益科技，退出 中宠股份、乖宝宠物、匠心家居、恒玄科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、伊戈尔、常宝股份，退出 中芯国际、乐鑫科技、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 钢铁(+4.02pp)、电力设备(+3.91pp)；净降配 通信(-5.17pp)、电子(-6.56pp)、机械设备(-2.5pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→7.73%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 41.85% 为全年高点，此后逐步收敛至 30.12%；主要经由 中微公司、中科蓝讯、中芯国际、中际旭创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.7pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中微公司、中科蓝讯、中芯国际、乐鑫科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.91pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 科泰电源、阳光电源、骄成超声 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中宠股份、乖宝宠物、匠心家居、沪电股份、科泰电源、骄成超声；退出：中科蓝讯、广和通、漫步者、移远通信、航宇科技、铂力特

2025-09-30 新进：中微公司、中芯国际、深南电路、生益科技、航宇科技、阳光电源；退出：中宠股份、乖宝宠物、匠心家居、恒玄科技、炬芯科技、科泰电源

2025-12-31 新进：中际旭创、伊戈尔、常宝股份；退出：中芯国际、乐鑫科技、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/5；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。