长城中小盘成长混合A

长城中小盘成长混合A 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

长城中小盘成长混合A 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.47%，四季平均换手约72.83%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.08%)。四季度新进Top10：*ST启环、中国船舶、中航机载、德赛电池、歌尔股份。2013 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 13 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 环保 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 11.21%，环保 由 0% 至 8.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中兴通讯、歌尔股份、烽火通信、长信科技，退出 信立泰、华润双鹤、悦达投资、长安汽车。Q3 再平衡：新进 兴业银行、新华保险、民生银行、海康威视，退出 丽珠集团、歌尔股份、烽火通信、红日药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 11.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST启环、中国船舶、中航机载、德赛电池，退出 中兴通讯、中恒集团、兴业银行、新华保险，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、综合、汽车 等方向；净加仓 电力设备(+2.81pp)、环保(+8.17pp)、国防军工(+11.21pp)；净降配 食品饮料(-8.2pp)、综合(-3.56pp)、医药生物(-19.49pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.08%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.08pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：中兴通讯、歌尔股份、烽火通信、长信科技；退出：信立泰、华润双鹤、悦达投资、长安汽车

2013-09-30 新进：兴业银行、新华保险、民生银行、海康威视、科华生物；退出：丽珠集团、歌尔股份、烽火通信、红日药业、长信科技

2013-12-31 新进：*ST启环、中国船舶、中航机载、德赛电池、歌尔股份、津膜科技、电投水电、盛运退、航发动力；退出：中兴通讯、中恒集团、兴业银行、新华保险、民生银行、泸州老窖、海康威视、益佰制药、贝因美

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 13/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。