长城中小盘成长混合A

长城中小盘成长混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

长城中小盘成长混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.89%，四季平均换手约86.73%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：*ST航图、东方财富、东材科技、抚顺特钢、石英股份。2021 年调仓：新进 23 笔（4 盈 / 19 亏）；退出 23 笔（规避 14 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 7.18% 调整至 7.33%。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 12.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中颖电子、士兰微、富满微、科大讯飞，退出 中航光电、华测检测、新城控股、欧派家居。Q3 再平衡：新进 中环股份、凯莱英、天赐材料、宁德时代，退出 中颖电子、士兰微、富满微、科大讯飞，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST航图、东方财富、东材科技、抚顺特钢，退出 中环股份、凯莱英、天赐材料、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、国防军工、农林牧渔 等方向；净加仓 非银金融(+1.81pp)、钢铁(+1.96pp)、电子(+1.86pp)；净降配 轻工制造(-2.67pp)、电力设备(-4.25pp)、国防军工(-2.93pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.85%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-2.93pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.85%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.17%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.17%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中颖电子、士兰微、富满微、科大讯飞、科沃斯、紫光国微、道通科技、重庆啤酒；退出：中航光电、华测检测、新城控股、欧派家居、汤臣倍健、海大集团、海康威视、良信股份

2021-09-30 新进：中环股份、凯莱英、天赐材料、宁德时代、怡亚通、歌尔股份、药石科技；退出：中颖电子、士兰微、富满微、科大讯飞、科沃斯、道通科技、重庆啤酒

2021-12-31 新进：*ST航图、东方财富、东材科技、抚顺特钢、石英股份、移远通信、联创电子、舍得酒业；退出：中环股份、凯莱英、天赐材料、宁德时代、怡亚通、歌尔股份、紫光国微、药石科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/19；退出 规避/错失 14/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。