长城中小盘成长混合A
(200012)公募权益主动型混合型2014 自然年 · 重仓透视
长城中小盘成长混合A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
长城中小盘成长混合A 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.62%，四季平均换手约86.73%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：*ST华幸、中国交建、中国人寿、兴业证券、华东医药。2014 年调仓：新进 23 笔（18 盈 / 5 亏）；退出 23 笔（规避 11 / 错失 12）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.6200% |
| 平均换手 | 86.7300% |
| 持股集中度 | 0.0109 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 建筑装饰 与 非银金融 两条主线展开：建筑装饰 持仓占比由 0% 调整至 8.58%，非银金融 由 0% 至 8.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST易录、ST银江、大族激光、德赛电池，退出 世联行、中恒集团、华夏幸福、天士力。Q3 房地产行业持仓占比从 0% 升至 13.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华侨城A、华夏幸福、招商地产、浙江龙盛，退出 *ST易录、ST银江、三安光电、德赛电池，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST华幸、中国交建、中国人寿、兴业证券，退出 华侨城A、华夏幸福、大族激光、招商地产，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、电子、计算机 等方向；净加仓 银行(+2.2pp)、建筑装饰(+8.58pp)、非银金融(+8.09pp)；净降配 社会服务(-2.51pp)、电子(-5.72pp)、计算机(-2.09pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-1.84pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 1.84% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 铜峰电子 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 1.84% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.84 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.58% | +8.58 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.09% | +8.09 |
| 房地产 | 4.99% | 0.0% | 13.94% | 3.66% | -1.33 |
| 通信 | 3.9% | 6.88% | 3.42% | 2.7% | -1.20 |
| 医药生物 | 5.23% | 0.0% | 3.21% | 2.52% | -2.71 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.2% | +2.20 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.88% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 2.51% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.51 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.4% | 3.73% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.78% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 5.72% | 12.6% | 3.07% | 0.0% | -5.72 |
| 计算机 | 2.09% | 9.73% | 0.0% | 0.0% | -2.09 |
| 电力设备 | 0.0% | 4.02% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 1.84% | 0% | 0% | 0% | -1.84 | 辅助配置 | 铜峰电子 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：*ST易录、ST银江、大族激光、德赛电池、歌尔股份、立讯精密、网宿科技、阳光照明；退出：世联行、中恒集团、华夏幸福、天士力、宋城股份、拓维信息、铜峰电子、长电科技
2014-09-30 新进：华侨城A、华夏幸福、招商地产、浙江龙盛、益佰制药、荣盛发展、金融街；退出：*ST易录、ST银江、三安光电、德赛电池、歌尔股份、网宿科技、阳光照明
2014-12-31 新进：*ST华幸、中国交建、中国人寿、兴业证券、华东医药、南京银行、葛洲坝、金螳螂、长江证券；退出：华侨城A、华夏幸福、大族激光、招商地产、浙江龙盛、益佰制药、立讯精密、荣盛发展、金融街
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 德赛电池 | 4.02 | -2.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 大族激光 | 3.4 | 12.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 4.06 | 3.34 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.98 | -0.09 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 网宿科技 | 3.34 | -12.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | ST银江 | 3.18 | 0.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | *ST易录 | 3.21 | 12.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 阳光照明 | 2.88 | 8.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 拓维信息 | 2.09 | -31.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 世联行 | 1.94 | -54.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 宋城股份 | 2.51 | 9.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 铜峰电子 | 1.84 | 8.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 中恒集团 | 1.97 | -8.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 华夏幸福 | 3.05 | -9.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 天士力 | 3.26 | -0.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 长电科技 | 1.88 | 11.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 招商地产 | 4.62 | 114.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 华侨城A | 3.66 | 51.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 金融街 | 3.36 | 91.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 荣盛发展 | 2.95 | 49.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 华夏幸福 | 3.97 | 72.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 浙江龙盛 | 2.78 | 26.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 益佰制药 | 3.21 | -11.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 德赛电池 | 4.02 | -2.54 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 歌尔股份 | 4.06 | 3.34 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 网宿科技 | 3.34 | -12.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | ST银江 | 3.18 | 0.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | *ST易录 | 3.21 | 12.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 阳光照明 | 2.88 | 8.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 三安光电 | 4.56 | -34.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 长江证券 | 2.16 | -5.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 华东医药 | 2.52 | 18.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 金螳螂 | 2.63 | 109.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 葛洲坝 | 2.8 | 10.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 南京银行 | 2.2 | 1.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 兴业证券 | 2.27 | 4.63 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 3.66 | 8.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国交建 | 3.15 | 33.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 招商地产 | 4.62 | 114.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 华侨城A | 3.66 | 51.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 金融街 | 3.36 | 91.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 大族激光 | 3.73 | -18.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 荣盛发展 | 2.95 | 49.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 3.07 | -15.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 浙江龙盛 | 2.78 | 26.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 益佰制药 | 3.21 | -11.01 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 18/5；退出 规避/错失 11/12。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。