长城稳健成长混合A

长城稳健成长混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

长城稳健成长混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.14%，四季平均换手约92.77%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.88%)、AI算力/光模块(1.46%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.34%）。四季度新进Top10：东山精密、中科蓝讯、乐鑫科技、北方华创、工业富联。2023 年调仓：新进 26 笔（6 盈 / 20 亏）；退出 26 笔（规避 23 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 东芯股份、中芯国际、力芯微、富创精密，退出 兆易创新、圣邦股份、必易微、泸州老窖。Q3 食品饮料行业持仓占比从 2.42% 升至 9.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中际旭创、五粮液、口子窖、洋河股份，退出 东芯股份、力芯微、富创精密、恺英网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、中科蓝讯、乐鑫科技、北方华创，退出 中际旭创、五粮液、口子窖、洋河股份，持仓进一步向龙头集中。

净降配 食品饮料(-7.0pp)、电子(-1.79pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.71%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.88pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.34%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.88%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：东芯股份、中芯国际、力芯微、富创精密、恺英网络、科伦药业、美芯晟、金山办公、长电科技；退出：兆易创新、圣邦股份、必易微、泸州老窖、洋河股份、澜起科技、老白干酒、艾为电子、芯朋微

2023-09-30 新进：中际旭创、五粮液、口子窖、洋河股份、炬芯科技、老凤祥、舍得酒业、酒鬼酒；退出：东芯股份、力芯微、富创精密、恺英网络、科伦药业、美芯晟、贵州茅台、金山办公

2023-12-31 新进：东山精密、中科蓝讯、乐鑫科技、北方华创、工业富联、科大讯飞、立讯精密、路维光电、金徽酒；退出：中际旭创、五粮液、口子窖、洋河股份、炬芯科技、老凤祥、舍得酒业、酒鬼酒、长电科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/20；退出 规避/错失 23/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。