景顺长城内需增长贰号混合A
(260109)公募权益主动型混合型内需增长2012 自然年 · 重仓透视
景顺长城内需增长贰号混合A 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城内需增长贰号混合A 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.45%，四季平均换手约52.57%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.61%)。四季度新进Top10：丽珠集团。2012 年调仓：新进 12 笔（9 盈 / 3 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.4500% |
| 平均换手 | 52.5700% |
| 持股集中度 | 0.0238 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 电子 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 19.93%，电子 由 0% 至 5.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 伊利股份、兆驰股份、大北农、欧菲光，退出 中国平安、兴业银行、华夏银行、广汇股份。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 14.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华润双鹤、国药一致、康缘药业、碧水源，退出 上汽集团、伊利股份、泸州老窖、贵州茅台，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 丽珠集团，退出 雏鹰农牧，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、食品饮料、非银金融 等方向；净加仓 医药生物(+19.93pp)、环保(+4.97pp)、家用电器(+4.98pp)；净降配 银行(-19.5pp)、食品饮料(-7.41pp)、机械设备(-2.84pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：新能源/电力设备(-2.84pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 6.45% 逐季回落至年末 3.61%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，由年初 6.45% 逐季回落至年末 3.61%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 6.45% | 6.34% | 3.79% | 3.61% | -2.84 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 14.59% | 19.93% | +19.93 |
| 电子 | 0.0% | 4.35% | 5.6% | 5.36% | +5.36 |
| 家用电器 | 0.0% | 4.41% | 4.89% | 4.98% | +4.98 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 4.57% | 4.97% | +4.97 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 3.66% | 6.78% | 4.45% | +4.45 |
| 汽车 | 5.18% | 8.97% | 3.55% | 3.92% | -1.26 |
| 机械设备 | 6.45% | 6.34% | 3.79% | 3.61% | -2.84 |
| 银行 | 19.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -19.50 |
| 食品饮料 | 7.41% | 15.05% | 0.0% | 0.0% | -7.41 |
| 非银金融 | 7.44% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.44 |
| 石油石化 | 3.49% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.49 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 6.45% | 6.34% | 3.79% | 3.61% | -2.84 | 明显减仓 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 6.45% | 6.34% | 3.79% | 3.61% | -2.84 | 明显减仓 | 汇川技术 |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：伊利股份、兆驰股份、大北农、欧菲光、贵州茅台、长城汽车、雏鹰退；退出：中国平安、兴业银行、华夏银行、广汇股份、浦发银行、海通证券、深发展A
2012-09-30 新进：华润双鹤、国药一致、康缘药业、碧水源、雏鹰农牧；退出：上汽集团、伊利股份、泸州老窖、贵州茅台、雏鹰退
2012-12-31 新进：丽珠集团；退出：雏鹰农牧
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 大北农 | 3.66 | 10.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 兆驰股份 | 4.41 | 14.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 欧菲光 | 4.35 | 21.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 雏鹰退 | 3.16 | -4.24 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 4.99 | 2.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 3.01 | 3.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 长城汽车 | 4.19 | -1.52 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 深发展A | 4.96 | -3.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 浦发银行 | 4.94 | -8.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 华夏银行 | 4.7 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 广汇股份 | 3.49 | -42.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 海通证券 | 2.92 | 6.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 4.9 | -2.55 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 中国平安 | 4.52 | 25.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 国药一致 | 6.14 | 4.13 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 碧水源 | 4.57 | 15.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 华润双鹤 | 4.34 | -0.57 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 康缘药业 | 4.11 | 6.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 7.05 | -9.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 上汽集团 | 4.78 | -5.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 4.99 | 2.78 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.01 | 3.5 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 丽珠集团 | 4.07 | 29.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 雏鹰农牧 | 3.4 | 3.6 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 9/3；退出 规避/错失 7/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。