景顺长城内需增长贰号混合A
(260109)公募权益主动型混合型内需增长2014 自然年 · 重仓透视
景顺长城内需增长贰号混合A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城内需增长贰号混合A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.41%，四季平均换手约64.9%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：*ST华幸、ST长园、万科A、中信证券、中国人寿。2014 年调仓：新进 16 笔（11 盈 / 5 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.4100% |
| 平均换手 | 64.9000% |
| 持股集中度 | 0.0224 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 房地产 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 28.5%，房地产 由 0% 至 18.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST华幸、ST长园、双汇发展、均胜电子，退出 乐视网、国电南瑞、平高电气、许继电气。Q3 再平衡：新进 特锐德、赣锋锂业、长园集团，退出 *ST华幸、ST长园、新华医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 28.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST华幸、ST长园、万科A、中信证券，退出 云南白药、双汇发展、均胜电子、大洋电机，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、机械设备、汽车 等方向；净加仓 房地产(+18.78pp)、非银金融(+28.5pp)；净降配 家用电器(-3.61pp)、机械设备(-5.12pp)、汽车(-6.13pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、新能源/电力设备）；相应下降：消费/家电/面板(-3.61pp)、新能源/电力设备(-5.12pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.12pp；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.12pp；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 3.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.61 |
| 新能源/电力设备 | 5.12% | 5.6% | 5.58% | 0.0% | -5.12 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 28.5% | +28.50 |
| 房地产 | 0.0% | 2.82% | 0.0% | 18.78% | +18.78 |
| 电力设备 | 13.34% | 5.98% | 9.77% | 4.52% | -8.82 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.19% | 3.38% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 3.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.61 |
| 机械设备 | 5.12% | 5.6% | 5.58% | 0.0% | -5.12 |
| 汽车 | 6.13% | 13.78% | 14.84% | 0.0% | -6.13 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 3.07% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 9.62% | 8.56% | 3.27% | 0.0% | -9.62 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 5.12% | 5.6% | 5.58% | 0% | -5.12 | 明显减仓 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 5.12% | 5.6% | 5.58% | 0% | -5.12 | 明显减仓 | 汇川技术 |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：*ST华幸、ST长园、双汇发展、均胜电子、宁波华翔；退出：乐视网、国电南瑞、平高电气、许继电气、青岛海尔
2014-09-30 新进：特锐德、赣锋锂业、长园集团；退出：*ST华幸、ST长园、新华医疗
2014-12-31 新进：*ST华幸、ST长园、万科A、中信证券、中国人寿、中国太保、中国平安、华侨城A、招商地产、新华保险；退出：云南白药、双汇发展、均胜电子、大洋电机、宁波华翔、比亚迪、汇川技术、特锐德、赣锋锂业、长园集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 双汇发展 | 3.19 | -6.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 宁波华翔 | 2.85 | 15.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | *ST华幸 | 2.82 | 0.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | ST长园 | 3.13 | 22.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 均胜电子 | 3.5 | 0.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 许继电气 | 3.1 | -34.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 乐视网 | 2.44 | 17.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 平高电气 | 2.39 | 10.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 国电南瑞 | 5.67 | -5.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 青岛海尔 | 3.61 | -9.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 3.07 | -23.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 特锐德 | 2.91 | -11.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | *ST华幸 | 2.82 | 0.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 新华医疗 | 2.92 | -49.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 万科A | 8.38 | -0.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 招商地产 | 5.73 | 24.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 华侨城A | 4.31 | 16.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中信证券 | 4.36 | -3.19 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | *ST华幸 | 6.09 | 27.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国平安 | 7.71 | 4.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 新华保险 | 6.07 | 6.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国太保 | 3.81 | 4.95 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 6.55 | 8.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 云南白药 | 3.27 | 23.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 双汇发展 | 3.38 | -5.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 宁波华翔 | 3.67 | -16.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 大洋电机 | 2.95 | -19.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 3.07 | -23.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 7.42 | -21.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 特锐德 | 2.91 | -11.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 汇川技术 | 5.58 | -2.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 均胜电子 | 3.75 | -22.58 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/5；退出 规避/错失 12/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。