景顺长城内需增长贰号混合A
(260109)公募权益主动型混合型内需增长2013 自然年 · 重仓透视
景顺长城内需增长贰号混合A 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城内需增长贰号混合A 2013年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.36%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(9.1%)、新能源/电力设备(3.73%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中国中车、中国北车、乐视退、云南白药、华天科技。2013 年调仓：新进 21 笔（8 盈 / 13 亏）；退出 21 笔（规避 13 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.3600% |
| 平均换手 | 82.1000% |
| 持股集中度 | 0.0234 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 机械设备 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 0% 调整至 9.1%，机械设备 由 4.41% 至 7.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 TCL科技、东方明珠、乐视退、博瑞传播，退出 丽珠集团、康缘药业、桑德环境、碧水源。Q3 传媒行业持仓占比从 6.12% 升至 18.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 乐视网、华谊兄弟、新华医疗、浙报传媒，退出 TCL科技、东方明珠、乐视退、四维图新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中车、中国北车、乐视退、云南白药，退出 乐视网、华谊兄弟、博瑞传播、浙报传媒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、环保、房地产 等方向；净加仓 电力设备(+2.2pp)、家用电器(+9.1pp)、机械设备(+2.63pp)；净降配 汽车(-9.74pp)、环保(-10.54pp)、医药生物(-8.88pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→9.1%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+9.1pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.78%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 3.91% 附近；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 3.91% 附近；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 4.7% | 0.0% | 9.1% | +9.10 |
| 新能源/电力设备 | 4.41% | 4.45% | 3.06% | 3.73% | -0.68 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 3.78% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.1% | +9.10 |
| 机械设备 | 4.41% | 8.38% | 3.06% | 7.04% | +2.63 |
| 医药生物 | 15.12% | 0.0% | 6.54% | 6.24% | -8.88 |
| 电子 | 7.51% | 12.25% | 0.0% | 2.33% | -5.18 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.2% | +2.20 |
| 汽车 | 9.74% | 6.02% | 0.0% | 0.0% | -9.74 |
| 环保 | 10.54% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -10.54 |
| 房地产 | 4.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.82 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 8.53% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 7.8% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 5.34% | 4.44% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 6.12% | 18.09% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 3.78% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.41% | 4.45% | 3.06% | 3.73% | -0.68 | 辅助配置 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.41% | 4.45% | 3.06% | 3.73% | -0.68 | 辅助配置 | 汇川技术 |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：TCL科技、东方明珠、乐视退、博瑞传播、四维图新、机器人、比亚迪、科大讯飞；退出：丽珠集团、康缘药业、桑德环境、碧水源、荣盛发展、长城汽车、长安汽车、长春高新
2013-09-30 新进：乐视网、华谊兄弟、新华医疗、浙报传媒、白云山、百视通、神州泰岳、苏宁云商；退出：TCL科技、东方明珠、乐视退、四维图新、机器人、欧菲光、比亚迪、科大讯飞
2013-12-31 新进：中国中车、中国北车、乐视退、云南白药、华天科技、国电南瑞、海尔智家、美的集团；退出：乐视网、华谊兄弟、博瑞传播、浙报传媒、白云山、百视通、神州泰岳、苏宁云商
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | TCL科技 | 4.7 | 0.44 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 科大讯飞 | 3.78 | 3.07 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 四维图新 | 4.02 | -4.65 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 6.02 | 31.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 机器人 | 3.93 | 18.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 乐视退 | 4.68 | 22.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 东方明珠 | 6.12 | 86.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 博瑞传播 | 5.34 | 65.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 丽珠集团 | 4.85 | -17.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 长安汽车 | 5.25 | -0.11 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 长春高新 | 4.97 | 13.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 桑德环境 | 4.99 | 13.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 荣盛发展 | 4.82 | 3.45 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 碧水源 | 5.55 | -28.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 康缘药业 | 5.3 | -7.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 长城汽车 | 4.49 | 9.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 苏宁云商 | 8.53 | -29.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 神州泰岳 | 4.8 | -23.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 华谊兄弟 | 4.93 | -64.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 白云山 | 3.62 | -22.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 新华医疗 | 2.92 | 15.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 浙报传媒 | 3.64 | -37.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | TCL科技 | 4.7 | 0.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 科大讯飞 | 3.78 | 3.07 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 四维图新 | 4.02 | -4.65 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 欧菲光 | 7.55 | -10.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 6.02 | 31.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 机器人 | 3.93 | 18.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 美的集团 | 4.97 | -9.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 云南白药 | 3.38 | -17.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 华天科技 | 2.33 | -13.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 国电南瑞 | 2.2 | -5.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 4.13 | -16.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 中国北车 | 3.73 | -5.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 中国中车 | 3.31 | -9.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 苏宁云商 | 8.53 | -29.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 神州泰岳 | 4.8 | -23.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 华谊兄弟 | 4.93 | -64.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 白云山 | 3.62 | -22.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 浙报传媒 | 3.64 | -37.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 百视通 | 4.72 | -29.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 博瑞传播 | 4.44 | -41.85 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/13；退出 规避/错失 13/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。