泰信现代服务业混合
(290014)公募权益主动型混合型2013 自然年 · 重仓透视
泰信现代服务业混合 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
泰信现代服务业混合 2013年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.95%，四季平均换手约81.95%。四季度新进Top10：*ST启环、东方明珠、亿帆医药、复星医药、沃森生物。2013 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.9500% |
| 平均换手 | 81.9500% |
| 持股集中度 | 0.0277 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 环保 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 7.29% 调整至 12.5%，环保 由 0% 至 8.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 末换仓：新进 人福医药、光明乳业、光韵达、江淮动力，退出 ST德豪、万达信息、中国化学、佳都科技。12月 环保行业持仓占比从 0% 升至 8.48%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 *ST启环、东方明珠、亿帆医药、复星医药，退出 三安光电、人福医药、光韵达、江淮动力，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 计算机、家用电器、建筑装饰 等方向；净加仓 机械设备(+3.43pp)、食品饮料(+3.37pp)、传媒(+3.51pp)；净降配 计算机(-19.45pp)、家用电器(-5.36pp)、建筑装饰(-5.48pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 7.29% | 13.2% | 12.5% | +5.21 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 8.48% | +8.48 |
| 非银金融 | 0.0% | 4.04% | 3.95% | +3.95 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 3.51% | +3.51 |
| 机械设备 | 0.0% | 7.1% | 3.43% | +3.43 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.81% | 3.37% | +3.37 |
| 计算机 | 19.45% | 0.0% | 0.0% | -19.45 |
| 银行 | 0.0% | 3.62% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 5.36% | 0.0% | 0.0% | -5.36 |
| 汽车 | 0.0% | 5.79% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 5.48% | 0.0% | 0.0% | -5.48 |
| 电子 | 9.55% | 8.81% | 0.0% | -9.55 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-06-30 新进：—；退出：—
2013-09-30 新进：人福医药、光明乳业、光韵达、江淮动力、浦发银行、海通证券、盛运股份；退出：ST德豪、万达信息、中国化学、佳都科技、华平股份、盛运退、飞利信
2013-12-31 新进：*ST启环、东方明珠、亿帆医药、复星医药、沃森生物、盛运退、美亚光电、长江证券、龙净环保；退出：三安光电、人福医药、光韵达、江淮动力、浦发银行、海思科、海通证券、盛运股份、长盈精密
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 江淮动力 | 5.79 | -4.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 光韵达 | 7.1 | -22.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 浦发银行 | 3.62 | -6.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 人福医药 | 3.58 | -12.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 光明乳业 | 3.81 | -5.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 海通证券 | 4.04 | -9.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | ST德豪 | 5.36 | -11.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 华平股份 | 4.86 | 59.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 万达信息 | 3.79 | 30.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 飞利信 | 4.35 | 37.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 佳都科技 | 6.45 | 18.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 中国化学 | 5.48 | -16.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 长江证券 | 3.95 | -21.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | *ST启环 | 4.63 | -21.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 亿帆医药 | 3.97 | 37.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 美亚光电 | 3.43 | 0.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 沃森生物 | 3.7 | 17.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 复星医药 | 4.83 | 2.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 龙净环保 | 3.85 | -13.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 东方明珠 | 3.51 | -13.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 江淮动力 | 5.79 | -4.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 海思科 | 9.62 | -14.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 长盈精密 | 4.08 | -0.29 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 光韵达 | 7.1 | -22.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 浦发银行 | 3.62 | -6.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 人福医药 | 3.58 | -12.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 三安光电 | 4.73 | 22.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 海通证券 | 4.04 | -9.51 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 9/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。