泰信现代服务业混合
(290014)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
泰信现代服务业混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
泰信现代服务业混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.59%，四季平均换手约92.37%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：三美股份、天华新能、天齐锂业、星源材质、盛新锂能。2021 年调仓：新进 26 笔（11 盈 / 15 亏）；退出 26 笔（规避 17 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.5900% |
| 平均换手 | 92.3700% |
| 持股集中度 | 0.0218 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 15.73% 调整至 19.31%，有色金属 由 0% 至 12.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 佰仁医疗、博腾股份、嘉元科技、德业股份，退出 中国平安、养元饮品、华新水泥、华菱钢铁。Q3 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 15.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三孚股份、五矿稀土、天赐材料、永太科技，退出 佰仁医疗、博腾股份、嘉元科技、德业股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三美股份、天华新能、天齐锂业、星源材质，退出 三孚股份、五矿稀土、天赐材料、永太科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、钢铁、食品饮料 等方向；净加仓 有色金属(+12.65pp)、基础化工(+9.3pp)、电力设备(+3.58pp)；净降配 非银金融(-6.75pp)、钢铁(-8.13pp)、食品饮料(-8.29pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.19%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.19%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 4.19% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 15.73% | 29.22% | 19.7% | 19.31% | +3.58 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 13.96% | 12.65% | +12.65 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 15.07% | 9.3% | +9.30 |
| 环保 | 3.63% | 0.0% | 0.0% | 4.86% | +1.23 |
| 非银金融 | 6.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.75 |
| 钢铁 | 8.13% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.13 |
| 食品饮料 | 8.29% | 4.92% | 0.0% | 0.0% | -8.29 |
| 建筑材料 | 4.14% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.14 |
| 医药生物 | 0.0% | 6.72% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 4.19% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：佰仁医疗、博腾股份、嘉元科技、德业股份、星源材质、晶澳科技、海优新材、舍得酒业、诺德股份、迈为股份；退出：中国平安、养元饮品、华新水泥、华菱钢铁、大金重工、天顺风能、新钢股份、旺能环境、金雷股份、隆基股份
2021-09-30 新进：三孚股份、五矿稀土、天赐材料、永太科技、江特电机、联创股份、融捷股份、西藏矿业、金辰股份；退出：佰仁医疗、博腾股份、嘉元科技、德业股份、星源材质、晶澳科技、海优新材、舍得酒业、迈为股份
2021-12-31 新进：三美股份、天华新能、天齐锂业、星源材质、盛新锂能、金圆股份、雅化集团；退出：三孚股份、五矿稀土、天赐材料、永太科技、江特电机、联创股份、西藏矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 晶澳科技 | 3.98 | 34.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 博腾股份 | 3.16 | 13.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 星源材质 | 4.89 | 8.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 迈为股份 | 3.31 | 34.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 诺德股份 | 4.43 | 75.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 舍得酒业 | 4.92 | -3.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 德业股份 | 5.41 | 76.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 佰仁医疗 | 3.56 | 12.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 嘉元科技 | 4.08 | 56.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海优新材 | 3.12 | -9.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华菱钢铁 | 4.0 | -5.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 旺能环境 | 3.63 | -13.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 大金重工 | 3.82 | -20.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 天顺风能 | 3.89 | -6.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 金雷股份 | 3.77 | -13.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新钢股份 | 4.13 | -2.79 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华新水泥 | 4.14 | -25.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 4.25 | 0.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 6.75 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 养元饮品 | 8.29 | 10.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 西藏矿业 | 4.19 | -4.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五矿稀土 | 4.87 | -2.21 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 江特电机 | 4.83 | -11.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 融捷股份 | 4.9 | -2.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 永太科技 | 4.91 | -3.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 4.29 | -24.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 联创股份 | 5.1 | -17.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金辰股份 | 4.41 | -0.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三孚股份 | 5.06 | -22.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 晶澳科技 | 3.98 | 34.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 博腾股份 | 3.16 | 13.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 星源材质 | 4.89 | 8.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈为股份 | 3.31 | 34.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 舍得酒业 | 4.92 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 德业股份 | 5.41 | 76.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 佰仁医疗 | 3.56 | 12.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 嘉元科技 | 4.08 | 56.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海优新材 | 3.12 | -9.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 金圆股份 | 4.86 | 10.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盛新锂能 | 3.72 | -12.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天齐锂业 | 3.93 | -23.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 雅化集团 | 4.46 | 0.7 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天华新能 | 3.71 | -11.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 星源材质 | 6.02 | 2.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三美股份 | 4.84 | -8.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 西藏矿业 | 4.19 | -4.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五矿稀土 | 4.87 | -2.21 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 江特电机 | 4.83 | -11.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 永太科技 | 4.91 | -3.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 4.29 | -24.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 联创股份 | 5.1 | -17.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三孚股份 | 5.06 | -22.32 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/15；退出 规避/错失 17/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。