泰信现代服务业混合

泰信现代服务业混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

泰信现代服务业混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.28%，四季平均换手约96.3%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：上海家化、冠昊生物、双汇发展、大族激光、大秦铁路。2015 年调仓：新进 28 笔（13 盈 / 15 亏）；退出 28 笔（规避 12 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.7%。

Q2 末换仓：新进 *ST八钢、*ST发展、*ST易连、中国东航，退出 亚太科技、保利地产、华侨城A、华夏幸福。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 10.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上汽集团、保利地产、双林股份、园城黄金，退出 *ST八钢、*ST发展、*ST易连、中国东航，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海家化、冠昊生物、双汇发展、大族激光，退出 上汽集团、保利地产、双林股份、园城黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 纺织服饰、计算机、有色金属 等方向；净加仓 机械设备(+3.6pp)、家用电器(+3.38pp)、电子(+3.0pp)；净降配 纺织服饰(-2.95pp)、计算机(-6.22pp)、有色金属(-3.11pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.66%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.35%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST八钢、*ST发展、*ST易连、中国东航、中国国航、冠昊生物、南方航空、民生银行、贵州茅台、黄山旅游；退出：亚太科技、保利地产、华侨城A、华夏幸福、双林股份、建发股份、朗姿股份、海虹控股、润和软件、金亚科技

2015-09-30 新进：上汽集团、保利地产、双林股份、园城黄金、新安股份、江淮汽车、航天长峰、长安汽车、长海股份、骆驼股份；退出：*ST八钢、*ST发展、*ST易连、中国东航、中国国航、冠昊生物、南方航空、民生银行、贵州茅台、黄山旅游

2015-12-31 新进：上海家化、冠昊生物、双汇发展、大族激光、大秦铁路、格力电器、歌尔股份、贵州茅台、退市园城；退出：上汽集团、保利地产、双林股份、园城黄金、新安股份、江淮汽车、航天长峰、长海股份、骆驼股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/15；退出 规避/错失 12/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。