泰信现代服务业混合
(290014)公募权益主动型混合型2016 自然年 · 重仓透视
泰信现代服务业混合 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
泰信现代服务业混合 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.69%，四季平均换手约79.63%。年末主题配置集中在：资源/有色(5.63%)。四季度新进Top10：中金岭南、南山铝业、博世科、山东黄金、桐昆股份。2016 年调仓：新进 20 笔（12 盈 / 8 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.6900% |
| 平均换手 | 79.6300% |
| 持股集中度 | 0.0119 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 石油石化 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 11.38%，石油石化 由 0% 至 7.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中金黄金、交通银行、山东黄金、江特电机，退出 万家文化、华微电子、四创电子、大族激光。Q3 再平衡：新进 云南白药、嘉宝集团、恒逸石化、欧菲光，退出 中金黄金、双汇发展、山东黄金、江特电机，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 11.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中金岭南、南山铝业、博世科、山东黄金，退出 交通银行、嘉宝集团、欧菲光、泰格医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工、机械设备、社会服务 等方向；净加仓 医药生物(+3.68pp)、环保(+3.04pp)、有色金属(+11.38pp)；净降配 国防军工(-3.25pp)、机械设备(-3.17pp)、社会服务(-3.05pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→8.93%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：资源/有色(+5.63pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 5.63pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 8.93% | 0.0% | 5.63% | +5.63 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.0% | 8.93% | 0.0% | 11.38% | +11.38 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 3.16% | 7.52% | +7.52 |
| 食品饮料 | 3.76% | 12.15% | 8.8% | 5.76% | +2.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.16% | 8.2% | 3.68% | +3.68 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 2.77% | 3.04% | +3.04 |
| 国防军工 | 3.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.25 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 3.18% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 3.17% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.17 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.84% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 3.05% | 2.92% | 0.0% | 0.0% | -3.05 |
| 计算机 | 2.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.86 |
| 基础化工 | 2.84% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.84 |
| 传媒 | 2.79% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.79 |
| 银行 | 0.0% | 2.92% | 3.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 2.91% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.91 |
| 汽车 | 3.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.20 |
| 电子 | 3.22% | 0.0% | 3.44% | 0.0% | -3.22 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 8.93% | 0% | 5.63% | +5.63 | 明显加仓 | 山东黄金、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：中金黄金、交通银行、山东黄金、江特电机、泰格医药、燕京啤酒、祥源文旅、西部黄金、重庆啤酒；退出：万家文化、华微电子、四创电子、大族激光、新安股份、永辉超市、网宿科技、长安汽车、顺网科技
2016-09-30 新进：云南白药、嘉宝集团、恒逸石化、欧菲光、清水源、盛运环保；退出：中金黄金、双汇发展、山东黄金、江特电机、祥源文旅、西部黄金
2016-12-31 新进：中金岭南、南山铝业、博世科、山东黄金、桐昆股份、盛运退、紫金矿业；退出：交通银行、嘉宝集团、欧菲光、泰格医药、清水源、燕京啤酒、盛运环保
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 燕京啤酒 | 3.81 | 3.03 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 江特电机 | 2.84 | -20.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 泰格医药 | 3.16 | 10.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 重庆啤酒 | 4.32 | 16.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 中金黄金 | 2.82 | 7.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 山东黄金 | 3.16 | -1.85 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 西部黄金 | 2.95 | 2.07 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 交通银行 | 2.92 | -1.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 长安汽车 | 3.2 | -13.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 大族激光 | 3.17 | 2.65 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 网宿科技 | 2.86 | 15.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 顺网科技 | 2.79 | -57.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 华微电子 | 3.22 | 36.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 新安股份 | 2.84 | -7.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 四创电子 | 3.25 | 9.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 永辉超市 | 2.91 | -53.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 云南白药 | 3.19 | 10.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 恒逸石化 | 3.16 | 25.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 欧菲光 | 3.44 | -5.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 盛运环保 | 3.19 | 9.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 清水源 | 2.77 | -13.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 嘉宝集团 | 3.18 | -10.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 双汇发展 | 4.02 | 12.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 江特电机 | 2.84 | -20.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 中金黄金 | 2.82 | 7.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 山东黄金 | 3.16 | -1.85 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 祥源文旅 | 2.92 | -17.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 西部黄金 | 2.95 | 2.07 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 中金岭南 | 2.97 | -0.09 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 博世科 | 3.04 | 8.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 南山铝业 | 2.78 | 5.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 2.75 | -2.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 桐昆股份 | 3.38 | 6.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 2.88 | 1.2 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 燕京啤酒 | 2.74 | -11.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 欧菲光 | 3.44 | -5.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 泰格医药 | 5.01 | -15.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 清水源 | 2.77 | -13.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 嘉宝集团 | 3.18 | -10.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 交通银行 | 3.0 | 4.34 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 12/8；退出 规避/错失 12/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。