天弘安康颐养混合A

天弘安康颐养混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘安康颐养混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.56%，四季平均换手约69.63%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.22%)、军工/高端制造(0.89%)、AI算力/光模块(0.57%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.79%）。最近一季新进Top10：三环集团、中航光电、中芯国际、华虹宏力、南京银行。2026 年调仓：新进 17 笔（3 盈 / 14 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 交通运输、国防军工。

Q2 末换仓：新进 中航沈飞、华泰证券、安琪酵母、欧派家居，退出 伊利股份、兰生股份、申通快递、航发动力。Q3 再平衡：新进 中国平安、伊利股份、招商积余、陕西煤业，退出 中航光电、分众传媒、广东宏大、欧派家居，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中航光电、中芯国际、华虹宏力，退出 中国太保、中国平安、中航沈飞、伊利股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+3.67pp)、银行(+1.63pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.79%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中航沈飞、华泰证券、安琪酵母、欧派家居；退出：伊利股份、兰生股份、申通快递、航发动力

2026-03-31 新进：中国平安、伊利股份、招商积余、陕西煤业；退出：中航光电、分众传媒、广东宏大、欧派家居

2026-06-30 新进：三环集团、中航光电、中芯国际、华虹宏力、南京银行、寒武纪、海光信息、渝农商行、澜起科技；退出：中国太保、中国平安、中航沈飞、伊利股份、安琪酵母、恒瑞医药、招商积余、春秋航空、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/14；退出 规避/错失 14/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。