华泰柏瑞行业领先混合

华泰柏瑞行业领先混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞行业领先混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约61.91%，四季平均换手约63.5%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.76%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：光迅科技、江海股份、联讯仪器、远东股份、鼎通科技。2026 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 5 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 28.83% 调整至 36.8%，电子 由 6.32% 至 18.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 28.83% 升至 38.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 仕佳光子、德科立、景旺电子、生益科技，退出 中富电路、中材科技、天孚通信、巨星科技。Q3 再平衡：新进 东山精密、天孚通信、汇绿生态、源杰科技，退出 景旺电子、洛阳钼业、生益科技、胜宏科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 光迅科技、江海股份、联讯仪器、远东股份，退出 仕佳光子、天孚通信、德科立、汇绿生态，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、建筑材料、有色金属 等方向；净加仓 机械设备(+5.24pp)、电力设备(+5.41pp)、通信(+7.97pp)；净降配 基础化工(-5.22pp)、建筑材料(-2.98pp)、有色金属(-6.84pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-5.22pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 8.82% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 5.22% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：仕佳光子、德科立、景旺电子、生益科技；退出：中富电路、中材科技、天孚通信、巨星科技

2026-03-31 新进：东山精密、天孚通信、汇绿生态、源杰科技、长飞光纤；退出：景旺电子、洛阳钼业、生益科技、胜宏科技、藏格矿业

2026-06-30 新进：光迅科技、江海股份、联讯仪器、远东股份、鼎通科技；退出：仕佳光子、天孚通信、德科立、汇绿生态、长飞光纤

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 5/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。