广发睿阳三年定开混合
(501070)公募权益主动型混合型LOF2019 自然年 · 重仓透视
广发睿阳三年定开混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
广发睿阳三年定开混合 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.41%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.25%)。四季度新进Top10：国光股份、山东黄金、迈克生物。2019 年调仓：新进 11 笔（8 盈 / 3 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.4100% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0232 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 商贸零售 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 10.96%，商贸零售 由 0% 至 6.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 商贸零售行业持仓占比从 0% 升至 8.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三一重工、凯莱英、红旗连锁、首商股份，退出 国光股份、广州酒家、康泰生物、金正大。Q3 再平衡：新进 华测检测、圣邦股份、天孚通信、白云机场，退出 三一重工、凯莱英、我武生物、首商股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 国光股份、山东黄金、迈克生物，退出 白云机场、益丰药房、金风科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 电子(+10.96pp)、商贸零售(+6.83pp)、通信(+4.17pp)；净降配 食品饮料(-3.53pp)、基础化工(-2.36pp)、电力设备(-3.3pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.25%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+3.25pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.25%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.25% | +3.25 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 7.51% | 10.96% | +10.96 |
| 医药生物 | 11.32% | 17.53% | 9.46% | 9.97% | -1.35 |
| 食品饮料 | 12.07% | 11.11% | 8.68% | 8.54% | -3.53 |
| 商贸零售 | 0.0% | 8.3% | 7.82% | 6.83% | +6.83 |
| 基础化工 | 7.66% | 0.0% | 0.0% | 5.3% | -2.36 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 4.19% | 4.59% | +4.59 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 3.88% | 4.17% | +4.17 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.25% | +3.25 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 4.11% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 3.3% | 3.31% | 4.59% | 0.0% | -3.30 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.2% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 3.25% | +3.25 | 明显加仓 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：三一重工、凯莱英、红旗连锁、首商股份；退出：国光股份、广州酒家、康泰生物、金正大
2019-09-30 新进：华测检测、圣邦股份、天孚通信、白云机场；退出：三一重工、凯莱英、我武生物、首商股份
2019-12-31 新进：国光股份、山东黄金、迈克生物；退出：白云机场、益丰药房、金风科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 红旗连锁 | 4.39 | 15.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 凯莱英 | 4.0 | 20.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 三一重工 | 3.2 | 9.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 首商股份 | 3.91 | -12.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 金正大 | 2.64 | -50.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 国光股份 | 5.02 | -50.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 康泰生物 | 2.02 | -7.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 广州酒家 | 2.24 | 7.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 华测检测 | 4.19 | 18.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 天孚通信 | 3.88 | 10.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 圣邦股份 | 7.51 | 47.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 白云机场 | 4.11 | -22.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 凯莱英 | 4.0 | 20.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 我武生物 | 3.68 | 21.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 三一重工 | 3.2 | 9.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 首商股份 | 3.91 | -12.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 国光股份 | 5.3 | -8.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 迈克生物 | 4.34 | 3.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 3.25 | 5.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 金风科技 | 4.59 | -4.55 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 白云机场 | 4.11 | -22.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 益丰药房 | 4.5 | -7.1 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/3；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。