广发睿阳三年定开混合
(501070)公募权益主动型混合型LOF2021 自然年 · 重仓透视
广发睿阳三年定开混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
广发睿阳三年定开混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.99%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.59%)、资源/有色(2.25%)。四季度新进Top10：岱美股份、曲美家居、爱柯迪、金城医药。2021 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.9900% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0184 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 轻工制造 与 汽车 两条主线展开：轻工制造 持仓占比由 3.92% 调整至 9.56%，汽车 由 0% 至 7.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST人福、巨星科技、百克生物、科锐国际，退出 一心堂、三一重工、人福医药、双汇发展。Q3 再平衡：新进 比音勒芬、泸州老窖、继峰股份，退出 ST人福、分众传媒、巨星科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 2.62% 升至 7.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 岱美股份、曲美家居、爱柯迪、金城医药，退出 泸州老窖、百克生物、继峰股份、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、食品饮料、传媒 等方向；净加仓 轻工制造(+5.64pp)、社会服务(+4.72pp)、纺织服饰(+2.56pp)；净降配 机械设备(-3.4pp)、医药生物(-5.38pp)、有色金属(-2.54pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
相应下降：资源/有色(-2.54pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.1%），首尾变化不大；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.1%），首尾变化不大；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 4.79% 逐季回落至年末 2.25%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 4.08% | 4.1% | 2.48% | 2.59% | -1.49 |
| 资源/有色 | 4.79% | 4.37% | 4.05% | 2.25% | -2.54 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 轻工制造 | 3.92% | 3.43% | 4.93% | 9.56% | +5.64 |
| 医药生物 | 13.5% | 13.38% | 9.8% | 8.12% | -5.38 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 2.62% | 7.4% | +7.40 |
| 社会服务 | 0.0% | 3.51% | 3.11% | 4.72% | +4.72 |
| 电子 | 4.08% | 4.1% | 2.48% | 2.59% | -1.49 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 2.77% | 2.56% | +2.56 |
| 有色金属 | 4.79% | 4.37% | 4.05% | 2.25% | -2.54 |
| 机械设备 | 3.4% | 3.29% | 0.0% | 0.0% | -3.40 |
| 食品饮料 | 10.4% | 5.96% | 8.54% | 0.0% | -10.40 |
| 传媒 | 5.55% | 4.77% | 0.0% | 0.0% | -5.55 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.08% | 4.1% | 2.48% | 2.59% | -1.49 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 4.08% | 4.1% | 2.48% | 2.59% | -1.49 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 4.79% | 4.37% | 4.05% | 2.25% | -2.54 | 明显减仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：ST人福、巨星科技、百克生物、科锐国际、羚锐制药；退出：一心堂、三一重工、人福医药、双汇发展、康泰生物
2021-09-30 新进：比音勒芬、泸州老窖、继峰股份；退出：ST人福、分众传媒、巨星科技
2021-12-31 新进：岱美股份、曲美家居、爱柯迪、金城医药；退出：泸州老窖、百克生物、继峰股份、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 巨星科技 | 3.29 | -19.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 科锐国际 | 3.51 | -14.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 羚锐制药 | 6.08 | 2.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 百克生物 | 2.64 | -6.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 双汇发展 | 5.1 | -22.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 一心堂 | 4.62 | -28.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 康泰生物 | 3.64 | 8.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三一重工 | 3.4 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 2.78 | 14.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 比音勒芬 | 2.77 | -0.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 继峰股份 | 2.62 | 64.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 4.77 | -22.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 巨星科技 | 3.29 | -19.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | ST人福 | 4.66 | -28.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 金城医药 | 2.25 | 26.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 爱柯迪 | 2.69 | -38.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 岱美股份 | 4.71 | -38.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 曲美家居 | 3.85 | -14.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 2.78 | 14.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 5.76 | 12.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 继峰股份 | 2.62 | 64.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 百克生物 | 2.57 | -29.99 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。