广发睿阳三年定开混合

广发睿阳三年定开混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

广发睿阳三年定开混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.95%，四季平均换手约72.83%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.94%)、新能源/电力设备(3.3%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.94%）。最近一季新进Top10：中际旭创、兆易创新、北京君正、北方华创、博迁新材。2026 年调仓：新进 18 笔（3 盈 / 15 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 17.12%，机械设备 由 0% 至 7.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 亚翔集成、宏发股份、洛阳钼业、阳光电源，退出 东鹏饮料、华测导航、山东黄金、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 亨通光电、兴业银行、宁德时代、百龙创园，退出 中金黄金、亚翔集成、宏发股份、山金国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 17.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、兆易创新、北京君正、北方华创，退出 东方电缆、亨通光电、众鑫股份、兴业银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、农林牧渔、食品饮料 等方向；净加仓 机械设备(+7.67pp)、电子(+17.12pp)；净降配 轻工制造(-7.47pp)、农林牧渔(-3.18pp)、有色金属(-22.33pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.8%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.3pp)、半导体设备/材料(+3.94pp)；相应下降：消费/家电/面板(-6.1pp)、资源/有色(-19.33pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.94%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.24pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 19.33% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中金黄金、山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.3pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：亚翔集成、宏发股份、洛阳钼业、阳光电源；退出：东鹏饮料、华测导航、山东黄金、紫金矿业

2026-03-31 新进：亨通光电、兴业银行、宁德时代、百龙创园、英科医疗；退出：中金黄金、亚翔集成、宏发股份、山金国际、美的集团

2026-06-30 新进：中际旭创、兆易创新、北京君正、北方华创、博迁新材、寒武纪、正帆科技、联讯仪器、聚辰股份；退出：东方电缆、亨通光电、众鑫股份、兴业银行、宁德时代、洛阳钼业、牧原股份、百龙创园、英科医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/15；退出 规避/错失 11/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。