海富通领先成长混合

海富通领先成长混合 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通领先成长混合 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.45%，四季平均换手约90.43%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.0%)。四季度新进Top10：中信证券、中国人寿、中航产融、交通银行、保利发展。2014 年调仓：新进 25 笔（17 盈 / 8 亏）；退出 25 笔（规避 7 / 错失 18）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 4.24% 调整至 15.22%，银行 由 2.59% 至 12.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST华幸、万科A、兴业银行、北京银行，退出 中国平安、中航投资、伊利股份、益佰制药。Q3 再平衡：新进 上海佳豪、中国平安、中航资本、国机汽车，退出 *ST华幸、万科A、光明乳业、兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 12.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、中国人寿、中航产融、交通银行，退出 上海佳豪、中航资本、国机汽车、均胜电子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、医药生物、食品饮料 等方向；净加仓 银行(+10.38pp)、房地产(+2.6pp)、非银金融(+10.98pp)；净降配 基础化工(-2.7pp)、医药生物(-9.18pp)、食品饮料(-4.15pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.99%）。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：*ST华幸、万科A、兴业银行、北京银行、平安银行、牧原股份、长虹美菱；退出：中国平安、中航投资、伊利股份、益佰制药、誉衡药业、闰土股份、香雪制药

2014-09-30 新进：上海佳豪、中国平安、中航资本、国机汽车、均胜电子、富奥股份、洲际油气、福耀玻璃、辽宁成大、长安汽车；退出：*ST华幸、万科A、光明乳业、兴业银行、北京银行、国药股份、平安银行、浦发银行、牧原股份、长虹美菱

2014-12-31 新进：中信证券、中国人寿、中航产融、交通银行、保利发展、兴业银行、南方航空、平安银行、浦发银行；退出：上海佳豪、中航资本、国机汽车、均胜电子、富奥股份、洲际油气、福耀玻璃、辽宁成大、长安汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/8；退出 规避/错失 7/18。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。