东吴安享量化混合A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
东吴安享量化混合A 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.14%，四季平均换手约53.47%。四季度新进Top10：*ST大立、北方稀土、扬农化工、歌尔股份、海陆重工。2011 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.1400% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0243 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 建筑装饰 为核心配置方向，持仓占比由 9.1% 调整至 9.42%。
Q2 末换仓：新进 *ST大立、北方稀土、古井贡酒、张裕A，退出 创元科技、包钢稀土、大立科技、扬农化工。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 5.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东阿阿胶、创元科技、包钢稀土、大立科技，退出 *ST大立、北方稀土、山西汾酒、张裕A，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST大立、北方稀土、扬农化工、歌尔股份，退出 东阿阿胶、创元科技、包钢稀土、大立科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 环保 等方向；净加仓 电子(+2.94pp)、电力设备(+2.87pp)；净降配 有色金属(-2.64pp)、食品饮料(-1.77pp)、环保(-3.37pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 基础化工 | 16.17% | 10.78% | 9.56% | 10.88% | -5.29 |
| 建筑装饰 | 9.1% | 9.54% | 7.48% | 9.42% | +0.32 |
| 食品饮料 | 8.71% | 9.85% | 3.56% | 6.94% | -1.77 |
| 美容护理 | 3.27% | 2.62% | 2.53% | 3.49% | +0.22 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.94% | +2.94 |
| 国防军工 | 4.11% | 3.16% | 3.26% | 2.92% | -1.19 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.87% | +2.87 |
| 有色金属 | 5.4% | 5.66% | 4.93% | 2.76% | -2.64 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 5.64% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 3.37% | 0.0% | 2.52% | 0.0% | -3.37 |
| 公用事业 | 0.0% | 3.14% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：*ST大立、北方稀土、古井贡酒、张裕A、新奥股份、盐湖股份；退出：创元科技、包钢稀土、大立科技、扬农化工、承德露露、烟台氨纶
2011-09-30 新进：东阿阿胶、创元科技、包钢稀土、大立科技、康美药业；退出：*ST大立、北方稀土、山西汾酒、张裕A、新奥股份
2011-12-31 新进：*ST大立、北方稀土、扬农化工、歌尔股份、海陆重工、老白干酒；退出：东阿阿胶、创元科技、包钢稀土、大立科技、康美药业、盐湖股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 古井贡酒 | 2.92 | 7.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 盐湖股份 | 3.12 | -26.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 张裕A | 2.61 | 5.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 新奥股份 | 3.14 | -19.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 创元科技 | 3.37 | -11.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 承德露露 | 4.28 | -30.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 烟台氨纶 | 3.59 | -48.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 扬农化工 | 3.56 | -21.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 2.89 | 3.52 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 创元科技 | 2.52 | -29.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 康美药业 | 2.75 | -20.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 张裕A | 2.61 | 5.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 新奥股份 | 3.14 | -19.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 4.32 | 3.1 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 2.94 | 8.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 海陆重工 | 2.87 | -12.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 扬农化工 | 2.68 | 0.48 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 老白干酒 | 2.55 | 32.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 东阿阿胶 | 2.89 | 3.52 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 创元科技 | 2.52 | -29.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 盐湖股份 | 2.59 | -26.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 康美药业 | 2.75 | -20.71 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 8/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。