东吴安享量化混合A
(580007)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
东吴安享量化混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
东吴安享量化混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.41%，四季平均换手约67.87%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.03%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.03%）。四季度新进Top10：三环集团、东方财富、中兴通讯、中国中免、华泰证券。2018 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 16 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 17.4100% |
| 平均换手 | 67.8700% |
| 持股集中度 | 0.0031 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 基础化工、计算机。
Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 5.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国中免、乐普医疗、国投电力、恒瑞医药，退出 万盛股份、万科A、东方财富、天银机电。Q3 再平衡：新进 中国国旅、中国石化、中航光电、恒立液压，退出 中国中免、恒瑞医药、王府井、锦江酒店，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、东方财富、中兴通讯、中国中免，退出 中国国旅、中国石化、中航光电、乐普医疗，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工 等方向；净加仓 非银金融(+2.27pp)、医药生物(+2.15pp)、通信(+2.03pp)；净降配 基础化工(-3.63pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.03pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.03%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.03%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.03% | +2.03 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 1.64% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 1.46% | 0.0% | 0.0% | 3.73% | +2.27 |
| 公用事业 | 1.45% | 1.57% | 1.75% | 2.17% | +0.72 |
| 医药生物 | 0.0% | 5.4% | 3.44% | 2.15% | +2.15 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.03% | +2.03 |
| 电子 | 1.44% | 0.0% | 0.0% | 2.03% | +0.59 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.0% | +2.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.28% | 1.91% | 1.99% | +1.99 |
| 计算机 | 2.92% | 1.69% | 2.07% | 1.88% | -1.04 |
| 社会服务 | 0.0% | 1.57% | 0.0% | 1.87% | +1.87 |
| 房地产 | 1.46% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.46 |
| 基础化工 | 3.63% | 1.64% | 1.84% | 0.0% | -3.63 |
| 家用电器 | 1.48% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.48 |
| 食品饮料 | 1.45% | 1.62% | 1.7% | 0.0% | -1.45 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 1.64% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 1.64% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 1.74% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 2.03% | +2.03 | 明显加仓 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 2.03% | +2.03 | 明显加仓 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中国中免、乐普医疗、国投电力、恒瑞医药、欧普康视、王府井、锦江酒店、龙佰集团；退出：万盛股份、万科A、东方财富、天银机电、广信材料、涪陵电力、美亚柏科、龙蟒佰利
2018-09-30 新进：中国国旅、中国石化、中航光电、恒立液压、龙蟒佰利；退出：中国中免、恒瑞医药、王府井、锦江酒店、龙佰集团
2018-12-31 新进：三环集团、东方财富、中兴通讯、中国中免、华泰证券、宋城演艺、聚光科技；退出：中国国旅、中国石化、中航光电、乐普医疗、双汇发展、恒立液压、龙蟒佰利
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 乐普医疗 | 1.66 | -17.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 欧普康视 | 2.0 | -20.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 1.74 | -16.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 锦江酒店 | 1.57 | -28.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 王府井 | 1.57 | -22.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 国投电力 | 1.57 | 5.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国中免 | 1.71 | 5.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 万科A | 1.46 | -26.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 东方财富 | 1.46 | -22.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 美亚柏科 | 1.48 | -40.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 天银机电 | 1.48 | -13.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 广信材料 | 1.44 | -5.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 涪陵电力 | 1.45 | -24.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 万盛股份 | 1.47 | -25.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中航光电 | 1.64 | -23.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国石化 | 1.74 | -29.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒立液压 | 1.64 | -11.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 1.74 | -16.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 锦江酒店 | 1.57 | -28.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 王府井 | 1.57 | -22.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 2.03 | 49.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 东方财富 | 1.91 | 60.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 宋城演艺 | 1.87 | 8.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 聚光科技 | 2.0 | 7.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 三环集团 | 2.03 | 22.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 1.82 | 38.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 双汇发展 | 1.7 | -9.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中航光电 | 1.64 | -23.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 龙蟒佰利 | 1.84 | -10.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 乐普医疗 | 1.76 | -31.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国石化 | 1.74 | -29.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒立液压 | 1.64 | -11.29 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 16/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。