西部利得策略优选混合A

西部利得策略优选混合A 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

西部利得策略优选混合A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.74%，四季平均换手约59.77%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.24%)。四季度新进Top10：中航机载、荣盛发展、金隅冀东、顺丰控股。2017 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 5 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 机械设备 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 4.72%，机械设备 由 3.56% 至 4.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST启环、中兴通讯、中远海特、南方航空，退出 中国核电、双汇发展、金风科技、隆平高科。Q3 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 6.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中南传媒、中国卫星、中国铁建、中直股份，退出 *ST启环、中兴通讯、中远海控、中远海特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航机载、荣盛发展、金隅冀东、顺丰控股，退出 中国卫星、中航电子、冀东水泥、益佰制药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、食品饮料、农林牧渔 等方向；净加仓 国防军工(+4.72pp)、房地产(+2.03pp)、传媒(+2.28pp)；净降配 非银金融(-3.47pp)、公用事业(-4.68pp)、食品饮料(-3.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.24pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：*ST启环、中兴通讯、中远海特、南方航空；退出：中国核电、双汇发展、金风科技、隆平高科

2017-09-30 新进：中南传媒、中国卫星、中国铁建、中直股份、中航电子、冀东水泥、河钢股份、益佰制药；退出：*ST启环、中兴通讯、中远海控、中远海特、南方航空、平安银行、招商证券、民生银行

2017-12-31 新进：中航机载、荣盛发展、金隅冀东、顺丰控股；退出：中国卫星、中航电子、冀东水泥、益佰制药

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 5/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。