西部利得策略优选混合A
(671010)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
西部利得策略优选混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
西部利得策略优选混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.08%，四季平均换手约51.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.75%)。四季度新进Top10：张江高科、索菲亚、航天信息。2019 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.0800% |
| 平均换手 | 51.5000% |
| 持股集中度 | 0.0106 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 建筑装饰 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 7.1%，建筑装饰 由 5.43% 至 6.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 房地产行业持仓占比从 0% 升至 7.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国石油、中国铁建、保利发展、华策影视，退出 中国中冶、中航飞机、冀东水泥、捷成股份。Q3 再平衡：新进 利亚德、葛洲坝，退出 保利发展、太阳纸业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 张江高科、索菲亚、航天信息，退出 东软集团、华策影视、葛洲坝，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、钢铁、国防军工 等方向；净加仓 轻工制造(+3.25pp)、电子(+3.46pp)、石油石化(+3.21pp)；净降配 建筑材料(-3.59pp)、钢铁(-2.79pp)、传媒(-3.69pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.75%）。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 3.69% | 0.0% | 0.0% | 2.75% | -0.94 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 7.77% | 3.9% | 7.1% | +7.10 |
| 建筑装饰 | 5.43% | 6.68% | 9.34% | 6.42% | +0.99 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.48% | 3.46% | +3.46 |
| 轻工制造 | 0.0% | 3.03% | 0.0% | 3.25% | +3.25 |
| 石油石化 | 0.0% | 4.69% | 3.77% | 3.21% | +3.21 |
| 传媒 | 6.84% | 5.76% | 5.05% | 3.15% | -3.69 |
| 计算机 | 2.92% | 2.74% | 2.08% | 2.75% | -0.17 |
| 非银金融 | 3.42% | 3.32% | 2.82% | 2.73% | -0.69 |
| 建筑材料 | 3.59% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.59 |
| 钢铁 | 2.79% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.79 |
| 国防军工 | 3.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.69 |
| 纺织服饰 | 3.13% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.13 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中国石油、中国铁建、保利发展、华策影视、太阳纸业、荣盛发展；退出：中国中冶、中航飞机、冀东水泥、捷成股份、森马服饰、河钢股份
2019-09-30 新进：利亚德、葛洲坝；退出：保利发展、太阳纸业
2019-12-31 新进：张江高科、索菲亚、航天信息；退出：东软集团、华策影视、葛洲坝
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 太阳纸业 | 3.03 | 16.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 荣盛发展 | 4.33 | -11.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 华策影视 | 2.99 | -1.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 保利发展 | 3.44 | 12.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国铁建 | 3.23 | -4.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国石油 | 4.69 | -10.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 冀东水泥 | 3.59 | 0.11 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 河钢股份 | 2.79 | -12.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中航飞机 | 3.69 | -7.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 森马服饰 | 3.13 | -7.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 捷成股份 | 3.77 | -34.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中国中冶 | 2.82 | -13.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 利亚德 | 3.48 | 10.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 葛洲坝 | 2.42 | 14.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 太阳纸业 | 3.03 | 16.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 保利发展 | 3.44 | 12.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 索菲亚 | 3.25 | -14.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 航天信息 | 2.75 | -17.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 张江高科 | 2.91 | -20.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 华策影视 | 2.13 | 12.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 葛洲坝 | 2.42 | 14.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 东软集团 | 2.08 | 3.65 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 5/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。