西部利得策略优选混合A

西部利得策略优选混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

西部利得策略优选混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.23%，四季平均换手约98.23%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.43%)、半导体设备/材料(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 8.43%）。四季度新进Top10：三七互娱、中国太保、中国长城、中孚信息、兴业银行。2020 年调仓：新进 29 笔（16 盈 / 13 亏）；退出 29 笔（规避 11 / 错失 18）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 非银金融 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 22.8%，非银金融 由 0% 至 15.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 一心堂、中新赛克、安集科技、小熊电器，退出 中国中铁、中国石油、中国铁建、分众传媒。Q3 再平衡：新进 万达电影、中国平安、中科创达、中芯国际，退出 一心堂、中新赛克、安集科技、小熊电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 3.16% 升至 22.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三七互娱、中国太保、中国长城、中孚信息，退出 万达电影、中科创达、中芯国际、华夏幸福，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、建筑装饰、房地产 等方向；净加仓 传媒(+5.34pp)、计算机(+22.8pp)、非银金融(+15.42pp)；净降配 医药生物(-3.74pp)、建筑装饰(-10.9pp)、房地产(-7.96pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→8.43%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.43pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.43%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.44%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：一心堂、中新赛克、安集科技、小熊电器、春风动力、电投能源、美迪西、贝达药业、酒鬼酒、长春高新；退出：中国中铁、中国石油、中国铁建、分众传媒、张江高科、浙江龙盛、科伦药业、索菲亚、荣盛发展、葛洲坝

2020-09-30 新进：万达电影、中国平安、中科创达、中芯国际、华夏幸福、华帝股份、工业富联、格力电器、永辉超市、老板电器；退出：一心堂、中新赛克、安集科技、小熊电器、春风动力、电投能源、美迪西、贝达药业、酒鬼酒、长春高新

2020-12-31 新进：三七互娱、中国太保、中国长城、中孚信息、兴业银行、吉比特、奇安信、平安银行、科大讯飞；退出：万达电影、中科创达、中芯国际、华夏幸福、华帝股份、工业富联、格力电器、永辉超市、老板电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/13；退出 规避/错失 11/18。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。