西部利得策略优选混合A
(671010)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
西部利得策略优选混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
西部利得策略优选混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.07%，四季平均换手约59.87%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中国中冶、中国中铁、分众传媒、森马服饰、海澜之家。2018 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.0700% |
| 平均换手 | 59.8700% |
| 持股集中度 | 0.0086 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 建筑装饰 与 纺织服饰 两条主线展开：建筑装饰 持仓占比由 0% 调整至 6.07%，纺织服饰 由 4.31% 至 5.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国铁建、中直股份、中航西飞、电投能源，退出 三七互娱、冀东水泥、恺英网络、捷成股份。Q3 再平衡：新进 三七互娱、冀东水泥、华泰证券、新兴铸管，退出 中航西飞、新大陆、电投能源、荣盛发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 纺织服饰行业持仓占比从 0% 升至 5.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国中冶、中国中铁、分众传媒、森马服饰，退出 三七互娱、中国铁建、中直股份、冀东水泥，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 建筑装饰(+6.07pp)、钢铁(+2.38pp)、纺织服饰(+1.68pp)；净降配 交通运输(-3.39pp)、计算机(-3.15pp)、传媒(-4.78pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 2.46% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 建筑装饰 | 0.0% | 2.4% | 3.14% | 6.07% | +6.07 |
| 纺织服饰 | 4.31% | 0.0% | 0.0% | 5.99% | +1.68 |
| 钢铁 | 2.99% | 2.73% | 5.79% | 5.37% | +2.38 |
| 传媒 | 8.8% | 0.0% | 2.53% | 4.02% | -4.78 |
| 非银金融 | 3.22% | 3.08% | 5.65% | 3.06% | -0.16 |
| 建筑材料 | 3.68% | 2.47% | 3.04% | 3.06% | -0.62 |
| 计算机 | 5.95% | 5.37% | 2.67% | 2.8% | -3.15 |
| 煤炭 | 0.0% | 2.52% | 2.43% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 3.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.39 |
| 国防军工 | 0.0% | 4.87% | 2.43% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 2.43% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中国铁建、中直股份、中航西飞、电投能源、荣盛发展、金隅冀东；退出：三七互娱、冀东水泥、恺英网络、捷成股份、海澜之家、顺丰控股
2018-09-30 新进：三七互娱、冀东水泥、华泰证券、新兴铸管、露天煤业；退出：中航西飞、新大陆、电投能源、荣盛发展、金隅冀东
2018-12-31 新进：中国中冶、中国中铁、分众传媒、森马服饰、海澜之家、金隅冀东；退出：三七互娱、中国铁建、中直股份、冀东水泥、华泰证券、露天煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中航西飞 | 2.46 | 1.53 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 电投能源 | 2.52 | -4.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 荣盛发展 | 2.43 | -8.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中直股份 | 2.41 | -0.33 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国铁建 | 2.4 | 29.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 顺丰控股 | 3.39 | -9.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 恺英网络 | 2.87 | -58.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 三七互娱 | 3.18 | -34.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 捷成股份 | 2.75 | -28.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 海澜之家 | 4.31 | 10.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 新兴铸管 | 2.73 | -11.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 三七互娱 | 2.53 | -12.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 2.44 | 2.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中航西飞 | 2.46 | 1.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 新大陆 | 2.41 | -9.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 荣盛发展 | 2.43 | -8.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 分众传媒 | 4.02 | 19.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 森马服饰 | 2.82 | 34.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 海澜之家 | 3.17 | 15.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国中铁 | 3.04 | 4.01 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国中冶 | 3.03 | 13.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 露天煤业 | 2.43 | -16.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 三七互娱 | 2.53 | -12.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中直股份 | 2.43 | -6.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国铁建 | 3.14 | -2.51 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华泰证券 | 2.44 | 2.86 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 10/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。