景顺长城品质投资混合A
(000020)权益主动型公募混合型2015 自然年 · 重仓透视
景顺长城品质投资混合A 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城品质投资混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.3%，四季平均换手约69.47%。四季度新进Top10：光大证券、国泰海通、招商蛇口、招商证券、生物股份。2015 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.3000% |
| 平均换手 | 69.4700% |
| 持股集中度 | 0.0223 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 房地产 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 4.64% 调整至 12.71%，房地产 由 0% 至 5.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 6.46% 升至 16.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 世联行、中炬高新、国光电器、电投产融，退出 东方雨虹、中国平安、大华股份、招商地产。Q3 再平衡：新进 东方能源、南方泵业、大秦铁路、招商地产，退出 世联行、中炬高新、电投产融、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 光大证券、国泰海通、招商蛇口、招商证券，退出 东方能源、大秦铁路、招商地产、电广传媒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、建筑装饰、建筑材料 等方向；净加仓 非银金融(+8.07pp)、机械设备(+4.55pp)、房地产(+5.32pp)；净降配 传媒(-4.29pp)、电子(-1.64pp)、计算机(-4.88pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 4.64% | 5.23% | 5.87% | 12.71% | +8.07 |
| 房地产 | 0.0% | 4.3% | 0.0% | 5.32% | +5.32 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.01% | +5.01 |
| 通信 | 4.84% | 0.0% | 3.83% | 4.91% | +0.07 |
| 电子 | 6.46% | 16.04% | 3.39% | 4.82% | -1.64 |
| 轻工制造 | 3.7% | 9.15% | 9.36% | 4.81% | +1.11 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 3.72% | 4.55% | +4.55 |
| 计算机 | 8.72% | 0.0% | 4.35% | 3.84% | -4.88 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 4.29% | 3.7% | 3.35% | 0.0% | -4.29 |
| 建筑装饰 | 6.78% | 4.34% | 0.0% | 0.0% | -6.78 |
| 建筑材料 | 3.77% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.77 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 5.89% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：世联行、中炬高新、国光电器、电投产融、立讯精密、美盈森；退出：东方雨虹、中国平安、大华股份、招商地产、银江股份、鹏博士
2015-09-30 新进：东方能源、南方泵业、大秦铁路、招商地产、海康威视、鹏博士；退出：世联行、中炬高新、电投产融、立讯精密、金螳螂、金龙机电
2015-12-31 新进：光大证券、国泰海通、招商蛇口、招商证券、生物股份、退市鹏博；退出：东方能源、大秦铁路、招商地产、电广传媒、美盈森、鹏博士
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 电投产融 | 5.23 | -14.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 国光电器 | 4.09 | -45.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 世联行 | 4.3 | -42.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 美盈森 | 4.54 | -75.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 4.69 | -12.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 中炬高新 | 3.57 | -33.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 招商地产 | 4.89 | -2.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 大华股份 | 4.77 | -12.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 3.77 | -39.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 银江股份 | 3.95 | -38.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 鹏博士 | 4.84 | -8.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 中国平安 | 4.64 | 4.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 招商地产 | 5.07 | 42.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 海康威视 | 4.35 | 5.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 南方泵业 | 3.72 | 37.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 鹏博士 | 3.83 | 10.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 大秦铁路 | 5.89 | -2.38 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 金螳螂 | 4.34 | -53.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 世联行 | 4.3 | -42.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 4.69 | -12.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 金龙机电 | 7.26 | -33.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 中炬高新 | 3.57 | -33.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 招商蛇口 | 5.32 | -27.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 生物股份 | 5.01 | -16.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 招商证券 | 4.49 | -17.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 国泰海通 | 4.57 | -17.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 光大证券 | 3.65 | -16.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 招商地产 | 5.07 | 42.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 电广传媒 | 3.35 | -38.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 东方能源 | 5.87 | -2.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 美盈森 | 3.39 | 16.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 大秦铁路 | 5.89 | -2.38 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 13/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。