景顺长城品质投资混合A

景顺长城品质投资混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城品质投资混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.66%，四季平均换手约66.27%。四季度新进Top10：凯莱英、国电南瑞、蓝帆医疗、视源股份。2018 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 14 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 4.07% 调整至 10.91%。

Q2 末换仓：新进 万孚生物、五粮液、合力泰、国瓷材料，退出 三七互娱、利亚德、快乐购、欧菲科技。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 6.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国太保、中国平安、新城控股、贵州茅台，退出 五粮液、合力泰、国瓷材料、大华股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 凯莱英、国电南瑞、蓝帆医疗、视源股份，退出 中国太保、华灿光电、复星医药、新城控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、轻工制造、机械设备 等方向；净加仓 电力设备(+2.27pp)、食品饮料(+3.35pp)、非银金融(+2.62pp)；净降配 传媒(-3.83pp)、有色金属(-3.04pp)、轻工制造(-3.35pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：万孚生物、五粮液、合力泰、国瓷材料、聚光科技、芒果超媒、长春高新；退出：三七互娱、利亚德、快乐购、欧菲科技、永贵电器、美盈森、赣锋锂业

2018-09-30 新进：中国太保、中国平安、新城控股、贵州茅台、鱼跃医疗；退出：五粮液、合力泰、国瓷材料、大华股份、长春高新

2018-12-31 新进：凯莱英、国电南瑞、蓝帆医疗、视源股份；退出：中国太保、华灿光电、复星医药、新城控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 14/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。