华富安鑫债券A

华富安鑫债券A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华富安鑫债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.86%，四季平均换手约88.27%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.81%)、资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.81%）。最近一季新进Top10：中钨高新、仕佳光子、国瓷材料、海光信息、联瑞新材。2026 年调仓：新进 24 笔（5 盈 / 19 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.83%。

Q3 再平衡：新进 中联重科、北方稀土、华峰化学、神火股份，退出 中金黄金、仕佳光子、兴业银锡、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.05% 升至 4.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中钨高新、仕佳光子、国瓷材料、海光信息，退出 中联重科、北方稀土、华峰化学、盐津铺子，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+2.48pp)、电子(+4.83pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.13% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.13% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中联重科、北方稀土、华峰化学、神火股份、臻镭科技、航发动力、迈为股份；退出：中金黄金、仕佳光子、兴业银锡、宁德时代、恒瑞医药、茂莱光学、路维光电

2026-06-30 新进：中钨高新、仕佳光子、国瓷材料、海光信息、联瑞新材、芯原股份、香农芯创；退出：中联重科、北方稀土、华峰化学、盐津铺子、神火股份、臻镭科技、航发动力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/19；退出 规避/错失 10/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。