建信消费升级混合

建信消费升级混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

建信消费升级混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.84%，四季平均换手约88.13%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、恒瑞医药、恒生电子、智飞生物、片仔癀。2018 年调仓：新进 24 笔（8 盈 / 16 亏）；退出 24 笔（规避 20 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 2.44% 调整至 7.89%。

Q2 末换仓：新进 三花智控、中顺洁柔、大华股份、恒立液压，退出 丽珠集团、乐普医疗、保利地产、华东医药。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 10.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国国旅、中国平安、工商银行、招商银行，退出 三花智控、中顺洁柔、利亚德、大华股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、恒瑞医药、恒生电子、智飞生物，退出 中国国旅、中国平安、工商银行、招商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、电子 等方向；净加仓 家用电器(+2.44pp)、计算机(+2.94pp)、食品饮料(+5.45pp)；净降配 电力设备(-2.52pp)、电子(-2.68pp)、医药生物(-8.61pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.72%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.72%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：三花智控、中顺洁柔、大华股份、恒立液压、格力电器、汇川技术、海康威视、立讯精密、蓝思科技；退出：丽珠集团、乐普医疗、保利地产、华东医药、复星医药、恒瑞医药、永辉超市、海天味业、通威股份

2018-09-30 新进：中国国旅、中国平安、工商银行、招商银行、晨光文具、梅花生物、永辉超市、海天味业、贵州茅台；退出：三花智控、中顺洁柔、利亚德、大华股份、恒立液压、汇川技术、海康威视、立讯精密、蓝思科技

2018-12-31 新进：万科A、恒瑞医药、恒生电子、智飞生物、片仔癀、青岛啤酒；退出：中国国旅、中国平安、工商银行、招商银行、晨光文具、梅花生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/16；退出 规避/错失 20/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。