博时裕益混合

博时裕益混合 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

博时裕益混合 2016年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约67.19%，四季平均换手约96.3%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：东方国信、东软集团、中电鑫龙、九安医疗、天孚通信。2016 年调仓：新进 28 笔（7 盈 / 21 亏）；退出 28 笔（规避 20 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 29.51%，电子 由 0% 至 6.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三环集团、安泰科技、宜通世纪、康盛股份，退出 中国软件、久其软件、卫士通、奥飞动漫。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、中国联通、中材国际、京投发展，退出 三环集团、安泰科技、宜通世纪、康盛股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 0% 升至 25.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方国信、东软集团、中电鑫龙、九安医疗，退出 中国联通、中材国际、京投发展、华夏银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、机械设备、国防军工 等方向；净加仓 医药生物(+5.29pp)、电子(+6.18pp)、建筑装饰(+6.04pp)；净降配 传媒(-4.52pp)、机械设备(-10.19pp)、国防军工(-7.64pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→7.24%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-9.48pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 9.48pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 浪潮软件 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 7.24%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：三环集团、安泰科技、宜通世纪、康盛股份、格林美、横店东磁、猛狮退、理工能科、科大讯飞、菲利华；退出：中国软件、久其软件、卫士通、奥飞动漫、宗申动力、宝硕股份、智云股份、浪潮软件、长亮科技、雷科防务

2016-09-30 新进：中兴通讯、中国联通、中材国际、京投发展、华夏银行、太钢不锈、新华保险、特发信息、长江证券、首开股份；退出：三环集团、安泰科技、宜通世纪、康盛股份、格林美、横店东磁、猛狮退、理工能科、科大讯飞、菲利华

2016-12-31 新进：东方国信、东软集团、中电鑫龙、九安医疗、天孚通信、烽火通信、硕贝德、苏交科；退出：中国联通、中材国际、京投发展、华夏银行、太钢不锈、新华保险、长江证券、首开股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/21；退出 规避/错失 20/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。