鹏华环保产业股票

鹏华环保产业股票 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华环保产业股票 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.68%，四季平均换手约53.47%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(17.48%)、半导体设备/材料(6.09%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 6.09%）。最近一季新进Top10：三环集团、中际旭创、澜起科技。2026 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.63% 调整至 9.45%，通信 由 0% 至 5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 尚太科技、德业股份、生益科技、鼎胜新材，退出 天赐材料、派能科技、福斯特、科达利。Q3 再平衡：新进 富临精工、新宙邦、特变电工、科达利，退出 亿纬锂能、尚太科技、生益科技、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 9.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中际旭创、澜起科技，退出 富临精工、新宙邦、特变电工，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 有色金属(+4.35pp)、通信(+5.0pp)、电子(+4.82pp)；净降配 电力设备(-2.18pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.09%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+6.09pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.87pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.09%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 23.57% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 20.35% 为全年高点，此后逐步收敛至 17.48%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：尚太科技、德业股份、生益科技、鼎胜新材；退出：天赐材料、派能科技、福斯特、科达利

2026-03-31 新进：富临精工、新宙邦、特变电工、科达利；退出：亿纬锂能、尚太科技、生益科技、立讯精密

2026-06-30 新进：三环集团、中际旭创、澜起科技；退出：富临精工、新宙邦、特变电工

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 9/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。