鹏华品牌传承混合
(000431)公募权益主动型混合型2016 自然年 · 重仓透视
鹏华品牌传承混合 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华品牌传承混合 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.5%，四季平均换手约96.3%。2016 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 15.5000% |
| 平均换手 | 96.3000% |
| 持股集中度 | 0.0040 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 0.42% 调整至 18.67%。
Q2 末换仓：新进 ST人福、古井贡酒、恩华药业、洋河股份，退出 东江环保、中国铁建、中工国际、启明星辰。Q3 再平衡：退出 ST人福、东阿阿胶、五粮液、古井贡酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 18.67%，为年内最突出的行业加仓节点。
年内已基本清退 建筑装饰、环保 等方向；净加仓 家用电器(+3.42pp)、农林牧渔(+2.23pp)、食品饮料(+18.25pp)；净降配 建筑装饰(-2.67pp)、环保(-2.38pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.42% | 6.91% | 0.0% | 18.67% | +18.25 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.42% | +3.42 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.23% | +2.23 |
| 建筑装饰 | 2.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.67 |
| 医药生物 | 0.52% | 3.79% | 0.0% | 0.0% | -0.52 |
| 基础化工 | 0.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.82 |
| 环保 | 2.38% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.38 |
| 计算机 | 0.81% | 3.87% | 0.0% | 0.0% | -0.81 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：ST人福、古井贡酒、恩华药业、洋河股份、网宿科技、翰宇药业、老白干酒、金种子酒；退出：东江环保、中国铁建、中工国际、启明星辰、浙江龙盛、美欣达、聚光科技、闰土股份
2016-09-30 新进：—；退出：ST人福、东阿阿胶、五粮液、古井贡酒、恩华药业、洋河股份、网宿科技、翰宇药业、老白干酒、金种子酒
2016-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 古井贡酒 | 1.32 | -10.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 恩华药业 | 0.78 | -8.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 洋河股份 | 2.73 | -6.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 网宿科技 | 3.87 | 3.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 翰宇药业 | 1.33 | 8.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | ST人福 | 0.67 | 22.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 金种子酒 | 0.49 | -14.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 老白干酒 | 1.34 | -5.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 美欣达 | 0.92 | -0.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 中工国际 | 1.9 | -14.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 启明星辰 | 0.81 | 9.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 闰土股份 | 0.41 | -24.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 东江环保 | 0.59 | 4.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 聚光科技 | 0.87 | 0.76 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 浙江龙盛 | 0.41 | -18.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 中国铁建 | 0.77 | -11.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 1.01 | 12.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 古井贡酒 | 1.32 | -10.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 五粮液 | 1.03 | 2.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 恩华药业 | 0.78 | -8.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 洋河股份 | 2.73 | -6.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 网宿科技 | 3.87 | 3.87 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 翰宇药业 | 1.33 | 8.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | ST人福 | 0.67 | 22.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 金种子酒 | 0.49 | -14.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 老白干酒 | 1.34 | -5.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 5.07 | 27.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 古井贡酒 | 1.79 | 11.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 格力电器 | 3.42 | 28.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 五粮液 | 3.43 | 24.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 登海种业 | 2.23 | -21.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 3.49 | 15.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 老白干酒 | 1.86 | -2.83 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 3.03 | 7.44 | 新进正确·显著盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 10/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。