鹏华品牌传承混合

鹏华品牌传承混合 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华品牌传承混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.44%，四季平均换手约63.17%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(12.96%)、军工/高端制造(4.85%)。四季度新进Top10：蔚蓝锂芯。2021 年调仓：新进 16 笔（11 盈 / 5 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 10.22% 调整至 31.37%，电子 由 5.23% 至 5.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 10.22% 升至 22.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 卓胜微、思瑞浦、欣旺达、歌尔股份，退出 三一重工、三棵树、东方雨虹、坚朗五金。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、抚顺特钢、晶澳科技、璞泰来，退出 卓胜微、思瑞浦、欣旺达、歌尔股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 蔚蓝锂芯，退出 璞泰来，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、建筑材料、机械设备 等方向；净加仓 国防军工(+2.19pp)、电力设备(+21.15pp)、钢铁(+3.08pp)；净降配 食品饮料(-2.57pp)、建筑材料(-10.9pp)、机械设备(-9.51pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（7.27%→11.76%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+7.24pp)、军工/高端制造(+2.19pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 5.72% 逐季抬升至年末 12.96%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 5.72% 逐季抬升至年末 12.96%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：卓胜微、思瑞浦、欣旺达、歌尔股份、蔚蓝锂芯、锦浪科技、长城汽车；退出：三一重工、三棵树、东方雨虹、坚朗五金、安井食品、巨星科技、韦尔股份

2021-09-30 新进：亿纬锂能、抚顺特钢、晶澳科技、璞泰来、福斯特、紫光国微、药明康德、阳光电源；退出：卓胜微、思瑞浦、欣旺达、歌尔股份、良信股份、蔚蓝锂芯、锦浪科技、长城汽车

2021-12-31 新进：蔚蓝锂芯；退出：璞泰来

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/5；退出 规避/错失 6/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。