汇添富环保行业股票
(000696)权益主动型公募股票型环保2019 自然年 · 重仓透视
汇添富环保行业股票 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富环保行业股票 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.01%，四季平均换手约52.37%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.88%)。四季度新进Top10：伟明环保、江海股份。2019 年调仓：新进 11 笔（9 盈 / 2 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.0100% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0149 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 社会服务 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 0% 调整至 8.06%，社会服务 由 3.47% 至 4.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万华化学、北新建材、新和成、桐昆股份，退出 东江环保、华泰证券、国轩高科、威孚高科。Q3 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 7.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三花智控、恒逸石化、美的集团、长江电力，退出 中信证券、中国神华、新和成、牧原股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伟明环保、江海股份，退出 恒逸石化、长江电力，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、非银金融、煤炭 等方向；净加仓 石油石化(+3.71pp)、电子(+3.11pp)、建筑材料(+3.11pp)；净降配 汽车(-3.69pp)、非银金融(-5.69pp)、电力设备(-2.08pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.23%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.88pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 4.23% | 4.88% | +4.88 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 7.08% | 8.06% | +8.06 |
| 社会服务 | 3.47% | 4.68% | 5.62% | 4.97% | +1.50 |
| 有色金属 | 3.76% | 2.97% | 3.29% | 4.79% | +1.03 |
| 电力设备 | 6.61% | 3.98% | 4.1% | 4.53% | -2.08 |
| 基础化工 | 0.0% | 6.49% | 2.81% | 3.78% | +3.78 |
| 石油石化 | 0.0% | 3.65% | 6.17% | 3.71% | +3.71 |
| 环保 | 2.75% | 0.0% | 0.0% | 3.29% | +0.54 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.11% | +3.11 |
| 建筑材料 | 0.0% | 2.92% | 2.86% | 3.11% | +3.11 |
| 汽车 | 3.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.69 |
| 非银金融 | 5.69% | 2.95% | 0.0% | 0.0% | -5.69 |
| 煤炭 | 3.31% | 3.53% | 0.0% | 0.0% | -3.31 |
| 公用事业 | 9.2% | 0.0% | 3.48% | 0.0% | -9.20 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 3.64% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：万华化学、北新建材、新和成、桐昆股份、牧原股份；退出：东江环保、华泰证券、国轩高科、威孚高科、林洋能源
2019-09-30 新进：三花智控、恒逸石化、美的集团、长江电力；退出：中信证券、中国神华、新和成、牧原股份
2019-12-31 新进：伟明环保、江海股份；退出：恒逸石化、长江电力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 北新建材 | 2.92 | -0.72 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 新和成 | 3.58 | 10.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 牧原股份 | 3.64 | 19.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 万华化学 | 2.91 | 3.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 桐昆股份 | 3.65 | -18.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 威孚高科 | 3.69 | -19.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 国轩高科 | 3.04 | -25.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 东江环保 | 2.75 | -8.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 林洋能源 | 9.2 | -19.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 华泰证券 | 2.9 | -0.4 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 美的集团 | 4.23 | 13.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 恒逸石化 | 2.9 | 6.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 三花智控 | 2.85 | 31.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 长江电力 | 3.48 | 0.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 新和成 | 3.58 | 10.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 牧原股份 | 3.64 | 19.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中信证券 | 2.95 | -5.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国神华 | 3.53 | -7.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 江海股份 | 3.11 | 0.13 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 伟明环保 | 3.29 | 24.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 恒逸石化 | 2.9 | 6.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 长江电力 | 3.48 | 0.82 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 9/2；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。