工银新财富灵活配置混合
(000763)公募混合型2017 自然年 · 重仓透视
工银新财富灵活配置混合 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
工银新财富灵活配置混合 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.75%，四季平均换手约77.47%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：三一重工、中国中免、云南白药、华海药业、格力电器。2017 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 13 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 23.7500% |
| 平均换手 | 77.4700% |
| 持股集中度 | 0.0083 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 传媒 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 8.62%，传媒 由 2.31% 至 5.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST宏图、上海电力、华电国际、华能国际，退出 万达院线、中金黄金、天士力、宏图高科。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 11.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信证券、中国银行、农业银行、分众传媒，退出 *ST宏图、上海电力、华电国际、华能国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、中国中免、云南白药、华海药业，退出 中信证券、中国银行、创新股份、华侨城A，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、有色金属 等方向；净加仓 食品饮料(+4.49pp)、传媒(+3.66pp)、银行(+8.62pp)；净降配 社会服务(-2.29pp)、有色金属(-11.06pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-11.06pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 11.06% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中金黄金、湖南黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 11.06% | 1.17% | 0.0% | 0.0% | -11.06 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 11.75% | 8.62% | +8.62 |
| 传媒 | 2.31% | 0.0% | 3.71% | 5.97% | +3.66 |
| 食品饮料 | 0.99% | 2.48% | 2.97% | 5.48% | +4.49 |
| 医药生物 | 1.57% | 0.0% | 0.0% | 4.43% | +2.86 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.63% | +2.63 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.13% | +2.13 |
| 商贸零售 | 0.63% | 1.82% | 1.91% | 1.91% | +1.28 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.65% | +1.65 |
| 计算机 | 0.38% | 0.32% | 0.0% | 0.0% | -0.38 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 1.92% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 2.29% | 2.86% | 2.59% | 0.0% | -2.29 |
| 公用事业 | 1.32% | 3.18% | 0.0% | 0.0% | -1.32 |
| 有色金属 | 11.06% | 1.17% | 0.0% | 0.0% | -11.06 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 1.86% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.1% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 11.06% | 1.17% | 0% | 0% | -11.06 | 明显减仓 | 中金黄金、湖南黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：*ST宏图、上海电力、华电国际、华能国际、山东黄金、峨眉山A、晨光股份；退出：万达院线、中金黄金、天士力、宏图高科、建投能源、湖南黄金、视觉中国
2017-09-30 新进：中信证券、中国银行、农业银行、分众传媒、创新股份、华侨城A、宏图高科、建设银行；退出：*ST宏图、上海电力、华电国际、华能国际、山东黄金、峨眉山A、晨光股份、神思电子
2017-12-31 新进：三一重工、中国中免、云南白药、华海药业、格力电器、清新环境；退出：中信证券、中国银行、创新股份、华侨城A、宏图高科、黄山旅游
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 峨眉山A | 0.56 | -9.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 华能国际 | 0.78 | -5.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 上海电力 | 1.2 | -7.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 华电国际 | 1.2 | -8.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 山东黄金 | 1.17 | 8.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 晨光股份 | 0.01 | 19.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 建投能源 | 1.32 | 36.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 视觉中国 | 0.28 | -18.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 湖南黄金 | 4.65 | -17.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 万达院线 | 2.03 | -9.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中金黄金 | 6.41 | -14.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 天士力 | 1.57 | 3.98 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 华侨城A | 1.86 | 3.92 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 分众传媒 | 3.71 | 40.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 创新股份 | 1.92 | -17.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中信证券 | 3.1 | -0.49 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 农业银行 | 4.93 | 0.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 建设银行 | 4.76 | 10.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国银行 | 2.06 | -3.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 峨眉山A | 0.56 | -9.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 神思电子 | 0.32 | 31.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 华能国际 | 0.78 | -5.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 上海电力 | 1.2 | -7.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 华电国际 | 1.2 | -8.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 山东黄金 | 1.17 | 8.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 晨光股份 | 0.01 | 19.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 云南白药 | 2.01 | -2.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 格力电器 | 2.63 | 7.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 清新环境 | 2.13 | -33.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 三一重工 | 1.65 | -13.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 华海药业 | 2.42 | 8.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国中免 | 1.91 | 21.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 华侨城A | 1.86 | 3.92 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 创新股份 | 1.92 | -17.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中信证券 | 3.1 | -0.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 黄山旅游 | 2.59 | -15.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 宏图高科 | 1.91 | -5.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中国银行 | 2.06 | -3.64 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 13/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。