工银新财富灵活配置混合
(000763)公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
工银新财富灵活配置混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
工银新财富灵活配置混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.64%，四季平均换手约60.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.7%)。四季度新进Top10：华能国际、喜临门、宁德时代。2021 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.6400% |
| 平均换手 | 60.4300% |
| 持股集中度 | 0.0128 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 电力设备 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 8.1%，电力设备 由 2.74% 至 7.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 杭州银行、芒果超媒、药明康德，退出 中国平安、海螺水泥、长春高新。Q3 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 8.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 九洲药业、保利发展、圣邦股份、广大特材，退出 三一重工、伊利股份、宁德时代、杭州银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华能国际、喜临门、宁德时代，退出 东方财富、百润股份、韵达股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、非银金融、家用电器 等方向；净加仓 房地产(+8.1pp)、交通运输(+3.97pp)、公用事业(+5.54pp)；净降配 机械设备(-2.8pp)、非银金融(-5.09pp)、家用电器(-2.96pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.7%）。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.37%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.37%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 2.74% | 4.37% | 0.0% | 3.7% | +0.96 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 8.58% | 8.1% | +8.10 |
| 电力设备 | 2.74% | 4.37% | 3.92% | 7.2% | +4.46 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.54% | +5.54 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.46% | +4.46 |
| 食品饮料 | 6.63% | 6.23% | 7.0% | 4.1% | -2.53 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 8.87% | 3.97% | +3.97 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.88% | 3.53% | +3.53 |
| 医药生物 | 2.89% | 2.28% | 3.22% | 3.22% | +0.33 |
| 机械设备 | 2.8% | 2.29% | 0.0% | 0.0% | -2.80 |
| 非银金融 | 5.09% | 3.63% | 4.48% | 0.0% | -5.09 |
| 家用电器 | 2.96% | 2.44% | 0.0% | 0.0% | -2.96 |
| 建筑材料 | 1.87% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.87 |
| 计算机 | 4.06% | 4.5% | 0.0% | 0.0% | -4.06 |
| 银行 | 0.0% | 1.83% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 1.87% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 2.74% | 4.37% | 0% | 3.7% | +0.96 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.74% | 4.37% | 0% | 3.7% | +0.96 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：杭州银行、芒果超媒、药明康德；退出：中国平安、海螺水泥、长春高新
2021-09-30 新进：九洲药业、保利发展、圣邦股份、广大特材、百润股份、金地集团、韵达股份、顺丰控股；退出：三一重工、伊利股份、宁德时代、杭州银行、格力电器、海康威视、芒果超媒、药明康德
2021-12-31 新进：华能国际、喜临门、宁德时代；退出：东方财富、百润股份、韵达股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 芒果超媒 | 1.87 | -36.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 杭州银行 | 1.83 | 1.22 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 2.28 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 2.89 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 1.87 | -19.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 2.47 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 韵达股份 | 5.06 | 6.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 顺丰控股 | 3.81 | 5.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 百润股份 | 3.26 | -19.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 圣邦股份 | 3.88 | -7.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 保利发展 | 3.68 | 11.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金地集团 | 4.9 | 15.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 九洲药业 | 3.22 | 2.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广大特材 | 3.92 | -16.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 格力电器 | 2.44 | -25.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海康威视 | 4.5 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 芒果超媒 | 1.87 | -36.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 4.37 | -1.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三一重工 | 2.29 | -12.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 2.57 | 2.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 杭州银行 | 1.83 | 1.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明康德 | 2.28 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 3.7 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华能国际 | 5.54 | -28.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 喜临门 | 4.46 | -25.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 韵达股份 | 5.06 | 6.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 百润股份 | 3.26 | -19.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方财富 | 4.48 | 7.97 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 10/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。