前海开源中国成长混合

前海开源中国成长混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源中国成长混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.0%，四季平均换手约98.23%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国石化、中国石油、华锦股份、恒力石化、新凤鸣。2023 年调仓：新进 29 笔（9 盈 / 20 亏）；退出 29 笔（规避 24 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 石油石化 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 9.96%。

Q2 末换仓：新进 中兴通讯、中航沈飞、中航西飞、仕净科技，退出 中炬高新、双良节能、宁德时代、德赛西威。Q3 再平衡：新进 上海瀚讯、东方电热、地素时尚、天马科技，退出 中兴通讯、中航沈飞、中航西飞、仕净科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 石油石化行业持仓占比从 0% 升至 9.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国石化、中国石油、华锦股份、恒力石化，退出 上海瀚讯、东方电热、地素时尚、天马科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、食品饮料、计算机 等方向；净加仓 国防军工(+1.76pp)、家用电器(+3.25pp)、石油石化(+9.96pp)；净降配 电力设备(-4.2pp)、食品饮料(-4.83pp)、计算机(-6.35pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.36%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-2.1pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.1% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.1% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中兴通讯、中航沈飞、中航西飞、仕净科技、嘉泽新能、航发动力、西藏药业、赛伍技术、钧达股份、鼎通科技；退出：中炬高新、双良节能、宁德时代、德赛西威、新五丰、比亚迪、石英股份、神州数码、远光软件、顺鑫农业

2023-09-30 新进：上海瀚讯、东方电热、地素时尚、天马科技、巨星农牧、海澜之家、石英股份、软通动力、长源电力；退出：中兴通讯、中航沈飞、中航西飞、仕净科技、嘉泽新能、航发动力、西藏药业、赛伍技术、鼎通科技

2023-12-31 新进：中国石化、中国石油、华锦股份、恒力石化、新凤鸣、星帅尔、桐昆股份、海信家电、航发动力、荣盛石化；退出：上海瀚讯、东方电热、地素时尚、天马科技、巨星农牧、海澜之家、石英股份、软通动力、钧达股份、长源电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/20；退出 规避/错失 24/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。